پرش به محتوای اصلی
لوگوی Avana

طراحی انحلال

چگونه ورود انحلال، توقیف خزانه و تسویه حساب LP در Aave و Avana تقسیم می‌شوند.

نمای کلی

Aave واجد شرایط بودن برای تصفیه را تعیین کرده و حسابداری بدهی و توقیف وثیقه خزانه ERC-20 را انجام می‌دهد. Avana آن وثیقه را به موقعیت پشتیبانی LP خود نگاشت می‌کند و روش تسویه مورد نیاز فرمت LP را اجرا می‌کند. تسویه، دو نمایندگی از یک وثیقه را به هم وصل می‌کند: موجودی توکن خزانه که در Aave ثبت شده و موقعیت پشتیبانی LP که توسط Avana پیگیری می‌شود. توقیف توکن خزانه باید به موقعیت LP مربوطه منتهی شود تا تسویه به طور هماهنگ هم موقعیت پشتیبانی و هم نمایندگی وثیقه آن را حذف کند.

برای دنباله رو به اپراتور، نگاه کنید تسویه‌گران. برای دنباله اجرا، نگاه کنید جریان انحلال.

سه لایه

لایه Aave

بدهی، مانده وثیقه صندوق، فاکتور سلامت، و محل ورود انحلال که توقیف را مجاز می‌کند، ردیابی می‌کند.

لایه آداپتور Avana

وثیقه انبار توقیف شده را دریافت می کند، نشانه صندوق مربوطه را می سوزاند، و رویداد انحلال را به موقعیت LP که در واقع پشتوانه آن بود، برمی گرداند.

لایه تسویه Avana

موقعیت LP واقعی را شناسایی می‌کند، مسیر بازگشایی یا فروش مناسب را اجرا می‌کند، بدهی را بازپرداخت می‌کند، پاداش مدیر تصفیه را پرداخت می‌کند، و هر مازادی را طبق قانون بازار هدایت می‌کند.

قواعد اصلی

فرآیند تصفیه، توقیف وثیقهERC-20 توسط Aave را به تسویه موقعیتLP پشتیبانی‌شده توسط Avana مرتبط می‌کند. قوانین زیر، رابطه بین عرضه صندوق، وثیقه قابل بازیابی، و درآمد حاصل از تسویه را توضیح می‌دهند.

  • توکن های خرک باید به ارزش واقعی نگاشت شوند

    هر میزان وثیقه انبار که برای تصفیه انتخاب می‌شود، باید با ارزش قابل بازیابی در موقعیت پشتیبان آن LP هم‌خوانی داشته باشد.

  • وثیقه پشتوانه نمی تواند معوق بماند

    تسویه موقعیت LP را از وثیقه فعال حذف می‌کند. توکن‌های خزانه مربوطه نیز باید سوزانده شوند تا نتوانند به نمایندگی از وثیقه‌ای که دیگر نگهداری نمی‌شود، ادامه دهند.

  • No unbacked supply

    عرضه توکن خزانه فعال بدون وثیقه LP فعال در پشت آن وجود ندارد.

  • مازاد از قانون بازار پیروی می کند

    درآمد حاصل از تسویه ابتدا بدهی را پوشش می‌دهد، سپس پاداش تسویه‌کننده و هزینه‌های تسویه پرداخت می‌شوند. هر ارزش باقی‌مانده‌ای طبق قانون مازاد بازار توزیع می‌شود.

پیچیدگی وثیقه LP

موقعیت های پشتیبانی شده LP در طول انحلال همه یکسان رفتار نمی کنند. یک توکن قابل تعویض LP اغلب می‌تواند به طور متناسب بازخرید یا منتقل شود، در حالی که یک Uniswap v3 NFT یک موقعیت مجزا است که محدوده، تعلق هزینه، و مسیر بازگشایی در سطح موقعیت مهم است. لایه تسویه از خانواده وثیقه، شناسه موقعیت پشتیبان و مسیر بازکردن پیکربندی‌شده برای حل موقعیت و پاک‌سازی عرضه خزانه مربوطه استفاده می‌کند.

مسیرهای تسویه

مسیر تسویه به این بستگی دارد که چه نوع وثیقه LP در پشت توکن خزانه قرار دارد.

وثیقه قابل تعویض LP

  • • تسویه می تواند متناسب با بدهی باشد که باید پوشش داده شود، نه اینکه کل موجودی LP را از طریق انحلال وادار کند.
  • • Avana فقط می‌تواند مبلغ مورد نیاز برای انحلال را بازخرید یا انتقال دهد که طرح بازار از بازیابی نسبی پشتیبانی کند.
  • • در صورتی که حساب همچنان بررسی های سلامت مورد نیاز را پس از آن انجام دهد، موقعیت باقی مانده می تواند فعال بماند.

NFT-backed LP collateral

  • • موقعیت کامل زمانی که برای انحلال انتخاب می شود به تسویه تبدیل می شود زیرا NFT خود واحد وثیقه ای است که در حال حل شدن است.
  • • پس از اینکه Aave وثیقه صندوق را توقیف کرد و نقشه‌های Avana که به موقعیت NFT برمی‌گردند، توکن‌های طاق منطبق سوزانده می‌شوند.
  • • Avana می تواند بر اساس قوانین بازار برای آن خانواده وثیقه، موقعیت LP واقعی را بازگشایی کند، بفروشد، حراج کند، یا انتقال دهد.
  • • مازاد به طور خودکار به مدیر تصفیه نمی رود مگر اینکه قانون بازار صراحتاً این را بگوید.

حالت پوزیشن

این موقعیت همچنان به ارزش وثیقه کمک می کند، و توکن های خزانه برجسته به طور کامل توسط آن موقعیت زنده LP پشتیبانی می شوند. وثیقه انتخاب شده دیگر قابل برداشت توسط وام گیرنده نیست و فعالانه در مسیر تسویه در حال حرکت است. موقعیت LP حل شده است و نشانه‌های خزانه منطبق دیگر نباید برجسته باشند.

مدیریت مازاد

ارزش تسویه به ترتیب ثابت اعمال می شود. ابتدا بدهی، سپس پاداش مدیر تصفیه و سپس هزینه های تسویه را پوشش می دهد. هر ارزشی که پس از آن تعهدات باقی می ماند، مازاد است و آن مازاد از قانون بازار برای وثیقه ای که تسویه می شود پیروی می کند. اگر بازیابی‌ها کافی نباشند، پس از تسویه کسری باقی می‌ماند. این نیاز به مدیریت بدهی بد بازار دارد؛ تکمیل انحلال LP به خودی خود تعهد پرداخت‌نشده را از بین نمی‌برد.

مدل اپراتور

زمانی که موقعیتی از آستانه انحلال عبور کند، انحلال‌ها مجاز نیستند. هر مدیر تصفیه واجد شرایط می تواند مبلغ بدهی مجاز را بازپرداخت کند و مسیر تسویه را آغاز کند. باز کردن وثیقه LP دشوارتر از وثیقه توکن ساده است، بنابراین Avana نیز برای پوشش تخصصی انحلال به حساب می‌آید.

  • انحلال‌دهنده‌ها باید همان حالت ریسک و وضعیت وثیقه‌ای را که پروتکل از آن استفاده می‌کند، ردیابی کنند.
  • اجرا باید از بازپرداخت بدهی از طریق تسویه اتمی باقی بماند.
  • برآوردهای اجرا شامل تحقق هزینه، عمق مسیر و ارزش باقیمانده، و همچنین زمان‌بندی تراکنش است.
  • پوشش جزئی و کامل بدهی نیاز به مقادیر مسیر و برآوردهای بازیابی متفاوت دارد.