مفاهیم کلیدی
بینش اصلی
وثیقه توکن معمولاً با موجودی یک دارایی واحد نشان داده می‌شود، مانند ETH، BTC، یا یک استیبل‌کوین. یک موقعیت LP نمایانگر ترکیبی در حال تغییر از دارایی‌هاست: معاملات موجودی آن را تغییر می‌دهند، قیمت‌ها ارزش آن را تغییر می‌دهند و کارمزدها در طول زمان افزایش می‌یابند. موقعیت‌های نقدینگی متمرکز نیز به محدوده خود وابسته‌اند و با حرکت قیمت‌ها می‌توانند یک‌طرفه شوند. Avana بنابراین کنترل‌های ریسک را در سطح بازار LP اعمال می‌کند. هر خانواده pool یا LP پشتیبانی‌شده می‌تواند روش ارزیابی، عوامل وثیقه، دارایی‌های قابل وام، فرضیات تصفیه و محدودیت‌های مواجهه خود را داشته باشد.
مدل قرض‌گیری
کاربران موقعیت های پشتیبانی شده LP را به Borrow Spoke واریز می کنند. موقعیت ها می توانند در pools خود فعال باقی بمانند در حالی که پروتکل نگهبانی حسابداری وثیقه را بر عهده می گیرد. هر موقعیت تایید شده LP به خودی خود ارزش گذاری می شود. پس از اعمال عوامل وثیقه و کنترل‌های ریسک pool، سهم تخفیف آن به ظرفیت استقراض در داخل آن Borrow Spoke اضافه می‌شود. وقتی کاربر وام می گیرد، اسپیکر نقدینگی را از Hub می گیرد. ریسک بازار LP در لایه اسپیکر باقی می ماند، در حالی که حسابداری سرمایه مشترک در Hub باقی می ماند.
اوراکل و ارزش‌گذاری
Avana قیمت وثیقه LP با بازسازی موقعیت و ارزش گذاری دارایی های داخل آن. برای جابجایی LP، پروتکل ارزش را از قیمت دارایی های خارجی و بازسازی موجودی pool بدست می آورد. برای نقدینگی متمرکز، موقعیت را بر اساس نقدینگی، محدوده، تیک فعلی، قرار گرفتن در معرض توکن و کارمزدهای انباشته تجزیه می کند. ارزش موقعیت بازسازی شده برای در نظر گرفتن ارزش قابل بازیابی در طول تسویه، تخفیف داده می‌شود. ظرفیت استقراض آن فرضیات ریسک و همچنین دارایی‌هایی که در حال حاضر توسط LP نشان داده شده‌اند را بازتاب می‌دهد. Avana از یک چارچوب قیمت گذاری دوگانه اوراکل برای وثیقه LP استفاده می کند. فیدهای قیمت Chainlink مرجع اصلی برای دارایی‌های اساسی است، در حالی که AMM-مشتق‌شده TWAP به‌عنوان یک لایه تأیید مستقل از نقدینگی زنجیره‌ای عمل می‌کند.
ظرفیت قرض‌گیری
ظرفیت استقراض از ارزش تعدیل شده ریسک موقعیت های تایید شده LP در داخل یک Borrow Spoke ناشی می شود. Avana هر موقعیت را بازسازی می‌کند، قرار گرفتن در معرض اصلی را قیمت‌گذاری می‌کند، درمان ریسک در سطح pool را اعمال می‌کند و سپس عامل وثیقه بازار را اعمال می‌کند. Borrow Spoke این ظرفیت را برای اجرا به Hub گزارش می‌دهد. هنگامی که یک کاربر دارای چندین موقعیت تایید شده در یک بازار است، Avana ظرفیت آنها را جمع می کند در حالی که همچنان هر موقعیت را تحت pool، محدوده، نقدینگی و مفروضات ریسک خود ارزیابی می کند. See ضریب‌های وثیقه برای اینکه چگونه هر بازار عوامل وثیقه، آستانه انحلال، و پاداش انحلال هر دارایی را تعیین می کند.
سلامت و تسویه
Avana سلامت حساب را در داخل هر Borrow Spoke با استفاده از همان مسیر ارزیابی که بر وام‌گیری حاکم است نظارت می‌کند. ارزش وثیقه تعدیل‌شده - که قبلاً از طریق بازسازی LP، قیمت‌گذاری، عوامل وثیقه، و مفروضات ارزش قابل بازیافت تخفیف داده شده است - با بدهی معوق مقایسه می‌شود. وقتی وضعیت سلامت به زیر آستانه انحلال می‌رسد، Aave حسابداری بدهی و نقطه ورود انحلال را در مقابل وثیقه خزانه ERC-20 مدیریت می‌کند. Avana تسویه حساب LP را در پشت آن رمز خزانه انجام می‌دهد: سوزاندن وثیقه صندوق، نقشه‌برداری از انحلال به موقعیت LP واقعی، و دنبال کردن مسیر بازار برای باز کردن، فروش، حراج یا انتقال موقعیت پشتیبانی.
رفتار با کارمزد
موقعیت‌های LP ممکن است در حالی که به‌عنوان وثیقه استفاده می‌شوند، کارمزد معاملاتی را افزایش دهند. Avana می‌تواند آن هزینه‌ها را در ارزش‌گذاری تشخیص دهد و، مشروط به بررسی سلامت، به کاربران اجازه دهد بدون خروج کامل از موقعیت LP اصلی، آنها را مطالبه کنند. اسناد مرتبط: اوراکل‌های قیمت and دریافت کارمزدهای LP.