Wprowadzenie
Avana używa Aave v4 do wspierania pożyczek zabezpieczonych aktywnymi pozycjami LP. Borrow Spoke zarządzają ryzykiem specyficznym dla LP, podczas gdy Hub dostarcza wspólną płynność pożyczkową.
Czym jest Avana?
Avana to protokół lendingu zbudowany pod zabezpieczenie LP. Pozwala użytkownikom wpłacać obsługiwane pozycje AMM, utrzymywać je aktywne w bazowym poolu i pożyczać pod nie przez infrastrukturę Aave v4.
Pożyczanie w oparciu o bazowe tokeny zazwyczaj wymaga najpierw zrealizowania pozycji LP. To zmniejsza lub zamyka pozycję i zatrzymuje naliczanie opłat od płynności usuniętej z pool. Avana zamiast tego akceptuje wspierane pozycje LP jako zabezpieczenie. Pozycja pozostaje aktywna w swoim AMM, podczas gdy Avana śledzi jej wartość. Wewnętrzny token zabezpieczenia skarbcowego reprezentuje podlegającą pozycji zabezpieczenie w kontach pożyczkowych Aave v4.
Jak to działa
Każdy etap łączy działanie użytkownika z rozliczeniami protokołu: depozyt ustanawia opiekę, wycena określa zdolność kredytową, a pożyczka tworzy dług wobec tej zdolności. Poniższe przewodniki wyjaśniają te kroki szczegółowo.
Pożyczkobiorca wpłaca zatwierdzoną pozycję LP do odpowiedniego Borrow Spoke, ale sama płynność pozostaje wdrożona w bazowym poolu zamiast być wcześniej redeemowana. Spoke odbudowuje pozycję z danych poola, wycenia bazową ekspozycję przez stack oracle, a następnie dyskontuje tę wartość przez collateral factors i kontrole właściwe dla rynku. Jeśli wynikowa moc jest wystarczająca, pożyczka czerpie ze wspólnej płynności Hubu, podczas gdy kontrole zdrowia, księgowość zabezpieczenia i zachowanie likwidacji pozostają właściwe dla tego spoke.
Dlaczego zabezpieczenie LP ma znaczenie
LP zabezpieczenie łączy aktywa już wykorzystane w AMM z rynkiem pożyczkowym. Zdolność pożyczkobiorcy do uzyskania dostępu do tych aktywów jako kredytu zależy od bieżącej wartości pozycji i parametrów ryzyka rynku.
Złożenie pozycji LP jako zabezpieczenia pozostawia jej płynność w bazowym AMM. Pożyczkobiorca może uzyskać pożyczkę bez wcześniejszego wykupu pozycji za jej bazowe aktywa. Moc pożyczkowa pochodzi z rzeczywistej struktury pozycji: mixu tokenów, naliczonych opłat, aktywnego zakresu, gdy ma to znaczenie, dostępnej głębokości oraz sposobu, w jaki pozycję dałoby się wyjść podczas stresu. Zabezpieczenie LP nie jest traktowane jako generyczne saldo tokena. Każdy obsługiwany rynek definiuje, jak wartość jest odzyskiwana, co jest sprzedawane lub odwijane i jak dług jest zamykany, gdy konto staje się niebezpieczne.
Architektura
Avana używa Aave v4, bo zabezpieczenie LP potrzebuje jednocześnie wspólnej płynności i izolowanej logiki ryzyka. Hub obsługuje wspólną warstwę monetarną, a spokes — pracę właściwą dla LP: rejestrację zabezpieczenia poola, wycenę pozycji, egzekwowanie ryzyka i wykonanie likwidacji.
Architektura oddziela wspólne konta pożyczkowe od zarządzania zabezpieczeniami specyficznymi dla LP. Hub zarządza rezerwami i długiem, podczas gdy każdy Borrow Spoke określa zdolność kredytową i obsługę likwidacji dla obsługiwanych przez siebie rynków LP. Lend Spoke kieruje depozyty dostawców do Hub, więc dostarczanie kapitału nie wymaga zarządzania pozycją LP.