소개
귀하의 LP는 대출을 지원하는 동안 풀에서 수수료를 계속 벌 수 있습니다. Avana는 Aave v4에서 이를 가능하게 합니다: Spoke는 LP 특정 리스크를 처리하고, Hub는 공유 대출 유동성을 지원합니다.
Avana란?
Avana는 LP 담보를 위해 구축된 대출 프로토콜입니다. 사용자가 지원되는 AMM 포지션을 예치하고, 해당 포지션을 기본 풀에서 활성 상태로 유지하며, Aave v4 인프라를 통해 이를 담보로 대출할 수 있게 합니다.
유동성 공급자는 종종 자본을 담보로 대출을 받기 전에 유동성을 제거해야 합니다. 이는 풀에서 나가야 하고, 수수료 노출을 포기하며, 이미 구축한 시장 위치를 중단해야 함을 의미합니다.
Avana는 지원되는 LP 포지션을 담보로 사용할 수 있게 하여 이를 해결합니다. LP는 계속 활성 상태를 유지하며, Avana는 포지션을 추적하고 평가하고, Aave v4는 내부 금고 담보 토큰을 통해 차입 측 회계를 처리합니다.
작동 방식
사용자에게 보여지는 흐름은 짧지만, 각 단계에는 LP 특정의 언더라이팅 작업이 숨겨져 있습니다. 이후 페이지에서는 각 단계 뒤에 있는 메커니즘을 자세히 설명합니다.
- 01
지원되는 LP 포지션 예치
차입자는 승인 LP 포지션을 해당 Borrow Spoke 에 예치하지만, 유동성 자체는 먼저 환매되지 않고 기초 풀에 배치된 채로 남습니다.
- 02
보수적으로 평가
Spoke는 풀 데이터에서 포지션을 재구성하고, 오라클 스택을 통해 기초 노출을 가격 책정한 다음, 담보 요소와 시장별 통제를 통해 그 가치를 할인합니다.
- 03
Hub를 통해 대출
계산된 여력이 충분하면 대출은 공유 Hub 유동성에서 인출되며, 헬스 검사·담보 회계·청산 동작은 해당 Spoke 고유로 유지됩니다.
LP 담보가 중요한 이유
LP 포지션은 이미 운전자본에 들어 있습니다. 대출 계층이 없으면 현금을 다시 빼내는 것은 보통 풀 포지션을 먼저 축소하거나 종료하는 것을 의미합니다.
유동성은 풀에 유지됩니다
이 프로토콜은 LP 업무를 계속 수행해야 하는 LP 포지션을 위해 만들어졌습니다. 차용자는 현금을 이용하기 위해 AMM에서 유동성을 빼낼 필요가 없습니다.
한도는 실제 LP를 따릅니다
차입 능력은 포지션의 실제 구조에서 비롯됩니다: 토큰 구성, 발생한 수수료, 관련이 있을 때의 활성 범위, 사용 가능한 깊이, 그리고 스트레스 상황에서 포지션을 종료할 수 있는 방식입니다.
청산에는 명시적 규칙이 있습니다
LP 담보는 일반 토큰 잔액으로 취급되지 않습니다. 각 지원되는 시장은 가치가 어떻게 회수되는지, 무엇이 매도되거나 청산되는지, 계정이 안전하지 않게 되면 부채가 어떻게 정리되는지를 정의합니다.
아키텍처
LP 담보는 공유 유동성과 격리된 리스크 로직이 동시에 필요하므로 Avana 는 Aave v4 를 사용합니다. Hub 가 공통 화폐 계층을, Spoke 가 풀 담보 등록·포지션 평가·리스크 집행·청산 실행 등 LP 고유 작업을 처리합니다.
Borrow Spoke
지원되는 LP 담보를 수락하고, 이를 Spoke 수준의 차입 용량으로 전환하며, 해당 시장에 대한 건전성과 청산 규칙을 관리합니다.
Hub
공유 대출 대차대조표를 보유: 준비금 회계, 금리 로직, 차입자측 Spoke 가 인출하는 유동성.
Lend Spoke
대출자 자산을 시스템으로 들여 Hub 로 라우팅해 LP 언더라이팅과 자본 온보딩을 분리합니다.
빌더는 시스템을 두 절반으로 보아야 합니다. Hub 는 공통 대차대조표·부채 엔진이고, Borrow Spoke 는 각 LP 시장이 안전하게 감당할 수 있는 범위와 실패 시 언와인드 방식을 결정합니다. Lend Spoke 가 Hub 에 자본을 공급하므로 공급자는 유동성 제공을 위해 LP 메커니즘까지 이해할 필요가 없습니다.