Desain Likuidasi

Bagaimana entri likuidasi, penyitaan brankas, dan penyelesaian LP dibagi menjadi Aave dan Avana.

Ikhtisar

Aave menentukan kelayakan likuidasi dan menangani akuntansi utang serta penyitaan agunan brankas ERC-20. Avana memetakan agunan itu ke posisi LP yang mendukungnya dan mengeksekusi metode penyelesaian yang diperlukan oleh format LP. Likuidasi menghubungkan dua representasi dari jaminan yang sama: saldo token brankas yang tercatat di Aave dan posisi pendukung LP yang dilacak oleh Avana. Penyitaan token brankas harus diselesaikan ke posisi LP yang sesuai sehingga penyelesaian menghapus baik posisi pendukung maupun representasi jaminannya secara konsisten.

Untuk urutan menghadap operator, lihat Likuidator. Untuk urutan eksekusi, lihat Aliran Likuidasi.

Tiga Lapisan

Aave lapisan

Melacak utang, saldo agunan, faktor kesehatan, dan titik masuk likuidasi yang mengizinkan penyitaan.

Avana lapisan adaptor

Menerima jaminan brankas yang disita, membakar token brankas yang sesuai, dan memetakan peristiwa likuidasi kembali ke posisi LP yang sebenarnya mendukungnya.

Avana lapisan penyelesaian

Mengidentifikasi posisi LP yang sebenarnya, menjalankan jalur pelepasan atau penjualan yang sesuai, membayar utang, membayar imbalan likuidator, dan mengarahkan surplus apa pun sesuai dengan aturan pasar.

Aturan Inti

Proses likuidasi menghubungkan penyitaan jaminanERC-20 oleh Aave dengan penyelesaian posisiLP yang didukung oleh Avana. Aturan di bawah ini menjelaskan hubungan antara pasokan brankas, jaminan yang dapat dipulihkan, dan hasil penyelesaian.

Token Vault harus dipetakan ke nilai sebenarnya
Setiap jumlah jaminan brankas yang dipilih untuk likuidasi harus sesuai dengan nilai yang dapat dipulihkan dalam posisi penyangganya LP.
Jaminan pendukung tidak dapat tetap beredar
Penyelesaian menghapus posisi LP dari agunan aktif. Token brankas yang sesuai juga harus dibakar agar tidak dapat terus mewakili agunan yang tidak lagi dimiliki.
No unbacked supply
Pasokan token brankas aktif tidak akan ada tanpa jaminan LP aktif di belakangnya.
Surplus mengikuti aturan pasar
Hasil penyelesaian digunakan untuk menutupi utang terlebih dahulu, diikuti oleh imbalan likuidator dan biaya penyelesaian. Sisa nilai yang ada dibagikan sesuai dengan aturan surplus pasar.

LP Kompleksitas Jaminan

LP posisi yang didukung tidak semuanya berperilaku sama selama likuidasi. Token LP yang sepadan sering kali dapat ditebus atau ditransfer secara proporsional, sedangkan Uniswap v3 NFT adalah posisi terpisah yang jangkauannya, akrual biaya, dan rute pelepasan penting pada tingkat posisi. Lapisan penyelesaian menggunakan keluarga jaminan, pengenal posisi pendukung, dan rute pembubaran yang dikonfigurasi untuk menyelesaikan posisi dan membersihkan pasokan brankas yang sesuai.

Jalur Likuidasi

Jalur penyelesaian bergantung pada jenis agunan LP yang berada di belakang token brankas.

Jaminan LP yang dapat dipertukarkan

• Penyelesaian dapat proporsional dengan utang yang harus dilunasi, dibandingkan memaksa seluruh saldo LP melalui likuidasi.
• Avana hanya dapat menebus atau mentransfer jumlah yang diperlukan untuk likuidasi ketika desain pasar mendukung pemulihan sebagian.
• Posisi yang tersisa dapat tetap aktif jika akun masih memenuhi persyaratan pemeriksaan kesehatan setelahnya.

NFT-backed LP collateral

• Posisi penuh berpindah ke penyelesaian ketika dipilih untuk dilikuidasi karena NFT sendiri merupakan unit agunan yang diselesaikan.
• Token brankas yang cocok akan dibakar setelah Aave mengambil jaminan brankas dan Avana memetakan penyitaan itu kembali ke posisi NFT.
• Avana dapat melepas, menjual, melelang, atau mengalihkan posisi LP yang sebenarnya berdasarkan aturan pasar untuk kelompok agunan tersebut.
• Surplus tidak secara otomatis masuk ke tangan likuidator kecuali aturan pasar secara eksplisit menyatakan demikian.

Status Posisi

Posisi tersebut masih memberikan kontribusi nilai jaminan, dan token brankas yang beredar tetap sepenuhnya didukung oleh posisi LP langsung tersebut. Agunan yang dipilih sudah tidak dapat ditarik lagi oleh peminjam dan aktif bergerak melalui jalur penyelesaian. Posisi LP telah diselesaikan, dan token brankas yang cocok tidak boleh lagi beredar.

Penanganan Kelebihan

Nilai penyelesaian diterapkan dalam urutan tetap. Pertama mencakup hutang, kemudian imbalan likuidator, kemudian biaya penyelesaian. Nilai apa pun yang tersisa setelah kewajiban tersebut adalah surplus, dan surplus tersebut mengikuti aturan pasar atas penyelesaian agunan. Jika pemulihan tidak mencukupi, kekurangan tetap ada setelah penyelesaian. Hal ini memerlukan penanganan utang macet oleh pasar; menyelesaikan pembongkaran LP itu sendiri tidak menghilangkan kewajiban yang belum dibayar.

Model Operator

Likuidasi tidak memiliki izin ketika suatu posisi melewati ambang likuidasi. Setiap likuidator yang memenuhi syarat dapat membayar kembali jumlah utang yang diperbolehkan dan memicu jalur penyelesaian. Jaminan LP lebih sulit untuk dibatalkan dibandingkan jaminan token sederhana, jadi Avana juga memperhitungkan cakupan likuidasi khusus.

Likuidator harus melacak status risiko dan status agunan yang sama dengan yang digunakan protokol.
Eksekusi harus tetap bersifat atomik mulai dari pembayaran utang hingga pelunasan.
Perkiraan pelaksanaan mencakup realisasi biaya, kedalaman rute, dan nilai sisa, serta waktu transaksi.
Cakupan utang sebagian dan penuh memerlukan jumlah perutean dan perkiraan pemulihan yang berbeda.