Lend Spoke
Hoe uitleners assets aanbieden die lenen tegen LP-collateral financieren.
Overzicht
Uitleners bieden assets zoals ETH, BTC, GHO, USDC, USDT of andere ondersteunde tokens aan aan de uitlenerskant van het protocol. Dat kapitaal loopt via de Hub om lenen over LP-collateralmarkten te ondersteunen. Leveranciers leveren de activa die voor leningen worden gebruikt in plaats van de LP posities die ze zekerstellen te beheren. Borrow Spokes behandelen LP waardering, onderpannebeperkingen en liquidatie, terwijl de Hub rekent voor het geleverde kapitaal en het lenen daartegen. De architectuur scheidt gedeelde leenrekeningen van LP-specifiek collateralbeheer. De Hub beheert reserves en schulden, terwijl elke Borrow Spoke bepaalt wat de leenlimiet is en hoe liquidaties worden afgehandeld voor zijn ondersteunde LP markten. De Lend Spoke leidt leveranciersdeposits naar de Hub, zodat het verstrekken van kapitaal geen beheer van een LP-positie vereist.
Kapitaalingangspunt
Stortingen van uitleners komen eerst via de Lend Spoke en gaan daarna naar de gedeelde Hub-reservelaag. Kapitaal hoeft niet per LP-markt te worden opgesplitst, ook al blijven leenregels aan de Spoke-kant gescheiden.
Kapitaal aanbieden
Uitleners storten ETH, BTC, stablecoins en andere ondersteunde assets via de Lend Spoke.
Routeren via de Hub
Kapitaal gaat naar de Hub-reservelaag, waar één pool meerdere LP-collateral-leenmarkten kan ondersteunen.
Borrow Spokes financieren
Borrow Spokes trekken uit Hub-liquiditeit terwijl LP-waardering en liquidatieregels lokaal bij elke markt blijven.
Vroeg in de protocollifecycle kan Hub-liquiditeit ook worden aangevuld met Aave v4-creditlines. Na verloop van tijd kunnen Lend Spoke-stortingen een groter aandeel van native leenkapitaal vormen.
Risicogecorrigeerd rendement
Supplier-yield komt van leners die rente betalen voor toegang tot liquiditeit gedekt door LP-collateral. Avana combineert het gedeelde Hub-basistarief met risicopremies op Spoke-niveau gekoppeld aan de gefinancierde LP-markten. Aanbiedingspercentages variëren met beschikbare liquiditeit, benutting, marktomstandigheden en het risicoprofiel van de leenmarkten. Een integratie heeft de huidige inzettingssnelheid en reserveringsgegevens nodig om een huidige rendementsraming weer te geven.
Dynamische risicocontroles
LP-collateral verandert met poolsamenstelling, volume, divergentie, volatiliteit en unwind-diepte. Risicocontroles kunnen op die signalen reageren in plaats van alleen op statische instellingen te vertrouwen.
Signalen die risicoupdates kunnen voeden
- Poolsamenstelling en verschuivende inventarisbalans
- Tradingvolume en gerealiseerde feegeneratie
- Prijsdivergentie tussen gepaarde assets
- Verschuivingen in volatiliteitsregime en pegstabiliteit
- Liquiditeitsdiepte beschikbaar tijdens gestresste unwinds