Lend Spoke
כיצד מלווים מספקים נכסים שמממנים הלוואה כנגד בטוחת LP.
סקירה
מלווים מספקים נכסים כמו ETH, BTC, GHO, USDC, USDT או טוקנים נתמכים אחרים לצד הפונה למלווה בפרוטוקול. ההון מנותב דרך ה-Hub כדי לתמוך בהלוואות בשווקי בטוחת LP. ספקים מספקים את הנכסים המשמשים להלוואות במקום לנהל את העמדות LP שמאבטחות אותם. Borrow Spoke מטפלים בהערכה של LP, מגבלות ערבויות ונזילה, בעוד ש-Hub מתחשב בהון המסופק ובמינוף נגדה. הארכיטקטורה מפרידה בין חשבונות הלוואות משותפים לבין ניהול ביטחונות ספציפי ל-LP. ה-Hub מנהל רזרבות וחוב, בעוד שכל Borrow Spoke קובע את יכולת ההלוואה וטיפול בהסדר עבור שווקי ה-LP שהוא תומך בהם. ה-Lend Spoke מנתב הפקדות ספקים אל ה-Hub, כך שסיפוק הון אינו דורש ניהול עמדת LP.
נקודת כניסת הון
הפקדות מלווים נכנסות קודם דרך Lend Spoke, ואז לשכבת הרזרבה המשותפת של ה-Hub. אין צורך לחלק הון לפי שוק LP, גם אם כללי ההלוואה נשארים נפרדים בצד ה-spoke.
אספקת הון
מלווים מפקידים ETH, BTC, מטבעות יציבים ונכסים נתמכים אחרים דרך Lend Spoke.
ניתוב דרך ה-Hub
ההון נכנס לשכבת הרזרבה של ה-Hub, שם pool אחד יכול לתמוך בכמה שווקי הלוואה מגובים ב-LP.
מימון Borrow Spokes
Borrow Spokes שואבים מנזילות ה-Hub תוך שמירה על הערכת LP וכללי פירוק מקומיים לכל שוק.
בשלבים מוקדמים של מחזור הפרוטוקול, נזילות ה-Hub עשויה גם להיות מושלמת בקווי אשראי של Aave v4. עם הזמן, הפקדות Lend Spoke יכולות להפוך לחלק גדול יותר מהון ההלוואות המקורי.
תשואה מותאמת סיכון
תשואת ספקים מגיעה מריבית שמשלמים לווים כדי לגשת לנזילות מגובת בטוחת LP. Avana משלבת את שער הבסיס המשותף של ה-Hub עם פרמיות סיכון ברמת ה-spoke הקשורות לשוקי ה-LP שממומנים. שיעורי האספקה משתנים בהתאם לנזילות הזמינה, שימושיות, תנאי השוק, ופרופיל הסיכון של שוקי ההלוואות. אינטגרציה דורשת את שיעור הפריסה הנוכחי ואת נתוני המלאי כדי להציג הערכת תשואה נוכחית.
בקרות סיכון דינמיות
בטוחת LP משתנה עם הרכב ה-pool, נפח, סטייה, תנודתיות ועומק פתיחה. בקרות סיכון יכולות להגיב לאותות האלה במקום להסתמך רק על הגדרות סטטיות.
אותות שעשויים להזין עדכוני סיכון
- הרכב ה-pool ושינויי איזון מלאי
- נפח מסחר וייצור עמלות שמומשו
- סטיית מחיר בין נכסים מזווגים
- מעברי משטר תנודתיות ויציבות peg
- עומק נזילות זמין בזמן פתיחת פוזיציות תחת לחץ