Lo que está preguntando el Oráculo Avana
El valor de un LP depende de los precios de los subyacentes, la estructura del pool, la división actual del inventario, las comisiones acumuladas y, para la liquidez concentrada, la relación entre el precio actual y el rango activo. Para un sistema de préstamos, la pregunta importante no es solo lo que pueda indicar una marca en el panel. Es lo que se puede recuperar de manera realista si la posición tiene que cubrir un préstamo. Si Avana presta basándose en los supuestos más favorables, está financiando la inflación del colateral. El oráculo Avana se construye en torno al valor recuperable, no al valor neto optimista de los activos.
Cómo se construye la valoración
El oráculo es un motor de valoración de garantías de múltiples capas. Primero, Avana valora los activos subyacentes a partir de referencias externas sólidas en lugar de depender del estado spot bruto AMM. Segundo, reconstruye la posición LP de manera determinista: reconstrucción del balance del pool para LP fungibles, o descomposición directa de posiciones concentradas por rango, liquidez y precio actual. Tercero, descuenta ese valor reconstruido con descuentos de recuperación que reflejan el deslizamiento de liquidación, la fricción de deshacer la operación y el riesgo de pérdida impermanente. La pérdida impermanente es la diferencia en valor entre mantener los activos en un pool y mantenerlos por separado. Esta crece cuando los activos emparejados divergen en precio. El poder de préstamo en Avana proviene del valor descontado, no de la marca más favorable.
Por qué fallan las marcas simples
LP el colateral es uno de los lugares más fáciles para que un sistema de préstamos se engañe a sí mismo. AMM el estado del pool puede parecer saludable mientras está distorsionado localmente. Una posición concentrada puede parecer sólida mientras se encuentra en una combinación de inventario más arriesgada de lo que los usuarios suponen. Profundidad delgada, la misma manipulación de transacciones y entradas obsoletas pueden producir cifras que parecen precisas sin ser fiables. Avana separa el valor aparente del valor de colateral confiable combinando la valoración de activos externa, la LP reconstrucción determinista y las salvaguardas a nivel de protocolo.
La interfaz del oráculo también puede distinguir el valor principal reconstruido, el valor de la comisión y el valor reservado utilizado para los colchones de riesgo del protocolo. Esos componentes no merecen un tratamiento idéntico dentro de un mercado de préstamos. Al estandarizarlos a través de LP tipos, la capa de conexión puede razonar sobre LPs fungibles, LPs basados en NFT y posiciones de múltiples activos de manera consistente, mientras sigue respetando cómo diferentes plataformas exponen el estado.
Controles y salvaguardas
Diferentes AMM familias necesitan diferentes rutas de verificación. Curve estables LPs, Uniswap pares y NFT, Balancer pools ponderados y Aerodrome pares muestran el estado del colateral de manera diferente. En Avana, los precios externos siguen siendo el ancla principal. Los datos específicos del pool y las verificaciones ponderadas por tiempo ayudan a comprobar si el estado del colateral reconstruido es coherente y más difícil de manipular. Esas verificaciones ponderadas por tiempo no son el precio principal que Avana utiliza para los préstamos. Son un control de consistencia adicional para que Avana pueda determinar si el estado del colateral todavía coincide antes de que ese estado se considere como crédito.
La resistencia a la manipulación en Avana incluye umbrales de desviación, restricciones de diferencia de precio del pool, recortes de recuperación, límites de interés abierto y un centinela oracular que reacciona cuando la salud del feed se degrada o las entradas de verificación dejan de coincidir. LP el colateral está inusualmente expuesto al mismo abuso de transacciones, distorsiones de mercado delgado y señales obsoletas o contradictorias porque el colateral es más estructuralmente complejo que un simple saldo de token. Un protocolo que soporta crédito LP tiene que asumir que la superficie de precios eventualmente será puesta a prueba. Avana Oracle está escrito para esa suposición.