關鍵概念

核心洞見

代幣抵押品通常由單一資產的餘額代表，例如ETH、BTC或穩定幣。 LP頭寸代表不斷變化的資產組合：交易改變其庫存，價格改變其價值，並且費用隨著時間的推移而增加。 集中流動性頭寸也取決於其範圍，並且隨著價格變動可能會變得一邊倒。 因此Avana在LP市場層級進行風險控制。 每個受支持的池或LP系列可以有自己的估值方法、抵押因素、可藉資產、清算假設和風險限額。

借款模型

預言機與估值

Avana價格LP抵押品，透過重建持倉並評估其中資產。對於可同質化的 LP，協議從外部資產價格及池餘額重建中獲取價值。對於集中流動性，它會依流動性、區間、當前跳動、代幣曝險及累積費用來分解持倉。 重組後的部位價值會在清算期間進行折現以計入可收回價值。 借款能力反映了這些風險假設以及目前由LP代表的資產。 Avana 對 LP 抵押品使用雙重預言機定價框架。Chainlink 價格資訊提供基礎資產的主要參考，而源自 AMM 的 TWAP 則作為獨立驗證層，來自鏈上流動性。

借款額度

借款能力來自於核准的 LP 於 Borrow Spoke 內部位置的風險調整價值。Avana 會重建每個位置，定價基礎曝險，應用池級風險處理，然後再應用市場的擔保品係數。 Borrow Spoke 報告 Hub 執行的容量。當使用者在同一市場中擁有多個已核准的持倉時，Avana 會聚合其容量，同時仍根據各自的資金池、範圍、流動性和風險假設對每個持倉進行估值。 See 抵押品因子 每個市場如何設定每種資產的抵押因子、清算門檻和清算獎勵。

健康與清算

Avana 監控每個 Borrow Spoke 中的帳戶健康狀況，使用與借貸管理相同的評估途徑。調整後的擔保價值——已經通過 LP 重建、定價、擔保因素和可回收價值假設進行折扣——與未償還債務進行比較。 當健康度低於清算閾值時，Aave 處理債務會計以及針對 ERC-20 保險庫抵押品的清算入口點。Avana 處理該保險庫代幣背後的 LP 結算：燃燒保險庫抵押品，將清算映射回真實的 LP 部位，並遵循市場路徑進行平倉、出售、拍賣或轉移支持部位。

費用處理

LP 的持倉在作為抵押品使用時可能會持續產生交易費用。Avana 可以在估值中確認這些費用，並在通過健康檢查後，允許用戶在不完全退出主要 LP 持倉的情況下領取這些費用。 相關文件: 價格預言機 and 領取 LP 費用.