Hơn cả phí
Một vị thế LP không bao giờ chỉ liên quan đến phí. Sự chênh lệch giá, tổn thất tạm thời, dịch chuyển phạm vi và áp lực tài sản thế chấp đều có thể ảnh hưởng đến cùng một sổ sách cùng lúc. Tổn thất tạm thời xảy ra khi tỷ lệ tài sản trong pool thay đổi và LP có giá trị thấp hơn so với việc giữ các token riêng lẻ. Khi một vị thế được hỗ trợ có thể bảo vệ việc vay thông qua Avana trên Aave v4, vốn vay có thể được sử dụng để bảo vệ thay vì chỉ tăng đòn bẩy. Một vị thế mà nếu không thì sẽ cần được rút hoàn toàn vẫn có thể hoạt động trong khi vốn vay được dùng để giảm căng thẳng hoặc cân bằng rủi ro.
Bộ đệm và độ lệch theo hướng
Hàng rào đơn giản nhất thường là thực tế nhất: một bù đắp bằng stablecoin. Vay một cách thận trọng trên Avana và giữ một phần số tiền thu được bằng stablecoin. Nếu sức khỏe bắt đầu thu hẹp hoặc biến động tăng lên, thanh khoản đó có thể trả nợ hoặc giảm căng thẳng mà không buộc phải bán phản ứng LP. Điều này không chủ yếu để tăng lợi nhuận. Nó là để mua thời gian và duy trì kiểm soát, điều này một mình nó cũng có thể rất quan trọng.
Một hình thức thứ hai là sai lệch theo hướng. Nếu LP đã mang mức tiếp xúc rõ ràng với một tài sản dễ biến động, vốn vay có thể giảm rủi ro hướng tổng thể thay vì tăng nó. Các phương pháp khác nhau tùy theo trình độ người sử dụng, nhưng nguyên tắc là đơn giản. Nếu LP đã tích hợp mức tiếp xúc với thị trường, việc vay mượn có thể cân bằng mức tiếp xúc đó. Phòng ngừa rủi ro hiệu quả nhất khi thu hẹp rủi ro, không phải như một giao dịch đầu cơ thứ hai đặt cạnh giao dịch đầu tiên.
Trung lập và hàng rào mềm hơn
Một phương pháp tiên tiến hơn là suy nghĩ theo hướng trung lập: giảm độ nhạy theo phương hướng và dựa vào thu nhập từ phí. Loại cấu trúc đó có thể ổn định hơn, nhưng nó đòi hỏi phải theo dõi và tái cân bằng tích cực. LP các vị thế thay đổi khi thị trường biến động, vì vậy một thiết lập trung lập cần được duy trì, chứ không chỉ tuyên bố một lần. Đối với các vị thế lớn hơn, các cấu trúc bảo vệ rủi ro giảm có thể xác định các kịch bản xấu nhất thay vì chỉ phản ứng với chúng, mặc dù chúng cũng mang lại chi phí và quyết định về thời gian riêng.
Một biện pháp phòng ngừa rủi ro nhẹ nhàng hơn mà thường bị bỏ qua là tái phân bổ mức độ phơi nhiễm biên thay vì chạm vào phần cốt lõi LP. Trong thực tế, điều đó có nghĩa là chuyển vốn tăng thêm sang các nhóm phòng thủ hơn hoặc các triển khai ổn định khi điều kiện trở nên xấu đi, mà không hoàn toàn gỡ bỏ vị thế ban đầu. Avana giúp giữ phần cốt lõi LP sẵn có làm tài sản đảm bảo để nhu cầu thanh khoản nào cũng không trở thành việc rút lui tất cả hay không có gì.
Các quy tắc thực tiễn dễ áp dụng
Trong các phương pháp tiếp cận, một số thói quen vẫn hiệu quả trên Avana. Vay một cách thận trọng. Giữ một khoản dự phòng thực sự. Giả định rằng các điều kiện có thể xấu đi nhanh hơn dự kiến. Xem khả năng vay tối đa như một giới hạn thay vì mục tiêu. Sử dụng giám sát với các quy tắc giảm rủi ro đã được định trước thay vì dựa vào phản ứng thủ công liên tục. Nếu một chiến lược phòng ngừa trở nên quá phức tạp đến mức bạn không còn hiểu mình đang phòng ngừa điều gì và đang thêm gì, thì nó đã đi quá xa.