Дизайн ліквідації
Як точку входу ліквідації, вилучення vault і LP-settlement розділено між Aave та Avana.
Огляд
Aave визначає право на ліквідацію та управляє обліком боргів і вилученням застави скрині ERC-20. Avana відображає цю заставу на її підтримувану позицію LP і виконує метод врегулювання, потрібний за форматом LP. Ліквідація з’єднує два представлення одного й того ж забезпечення: баланс токенів сховища, зафіксований у Aave, та базову позицію LP, відстежувану Avana. Захоплення токена сховища має відповідати відповідній позиції LP, щоб розрахунок коректно видаляв як базову позицію, так і її представлення у вигляді забезпечення.
Операторську послідовність див. у Ліквідатори. Послідовність виконання див. у Потік ліквідації.
Три шари
Шар Aave
Відстежує борг, баланс vault-застави, фактор здоров'я й точку входу ліквідації, що авторизує вилучення.
Шар адаптера Avana
Приймає вилучену vault-заставу, спалює відповідний vault-токен і зіставляє подію ліквідації з LP-позицією, яка її реально забезпечувала.
Шар settlement Avana
Ідентифікує реальну LP-позицію, запускає відповідний шлях розмотування або продажу, погашає борг, виплачує винагороду ліквідатору й спрямовує будь-який surplus за правилом ринку.
Базові правила
Процес ліквідації пов'язує захоплення ERC-20 застави сховища Aave з врегулюванням позиції підтримки LP Avana. Нижче наведено правила, які описують взаємозв'язок між постачанням сховища, відшкодованою заставою та доходами від врегулювання.
- Vault-токени мають відповідати реальній вартості
Кожна сума застави в сховищі, обрана для ліквідації, повинна відповідати відновлюваній вартості в її підтримуючій LP позиції.
- Забезпечувальна застава не може лишатися outstanding
Розрахунок видаляє позицію LP з активного забезпечення. Відповідні токени сховища також повинні бути знищені, щоб вони більше не могли представляти забезпечення, яке більше не утримується.
- No unbacked supply
Активна пропозиція vault-токена не може існувати без активної LP-застави за нею.
- Surplus іде за правилом ринку
Виручка від врегулювання спочатку покриває борг, потім винагороду ліквідатора та витрати на врегулювання. Будь-яка решта розподіляється згідно з правилом надлишку ринку.
Складність LP-застави
Позиції під LP поводяться під час ліквідації по-різному. Взаємозамінний LP-токен часто можна викупити або передати пропорційно, тоді як Uniswap v3 NFT — одна дискретна позиція, для якої діапазон, нарахування комісій і маршрут розмотування важливі на рівні позиції. Шар розрахунків використовує родину застави, ідентифікатор підтримуваної позиції та налаштований маршрут розкриття, щоб вирішити позицію та очистити відповідну пропозицію сховища.
Шляхи ліквідації
Шлях settlement залежить від того, яка LP-застава стоїть за vault-токеном.
Взаємозамінна LP-застава
- • Settlement може бути пропорційним боргу, який потрібно покрити, а не проганяти весь LP-баланс через ліквідацію.
- • Avana може викупити або передати лише потрібну для ліквідації суму, коли дизайн ринку підтримує часткове recovery.
- • Залишкова позиція може лишитися активною, якщо рахунок після цього все ще проходить потрібні перевірки здоров'я.
NFT-backed LP collateral
- • Уся позиція переходить у settlement, коли вибрана для ліквідації, бо сам NFT — одиниця застави, яку розв'язують.
- • Відповідні vault-токени спалюють після того, як Aave вилучає vault-заставу, а Avana зіставляє це вилучення з NFT-позицією.
- • Avana може розмотати, продати, провести аукціон або передати реальну LP-позицію за правилами ринку для цієї родини застави.
- • Surplus не йде ліквідатору автоматично, якщо правило ринку явно цього не каже.
Стан позиції
Позиція все ще робить заставну вартість, а outstanding vault-токени повністю забезпечені цією живою LP-позицією. Вибрану заставу позичальник більше не може вивести, і вона активно проходить шлях settlement. LP-позицію розв'язано, і відповідні vault-токени більше не повинні бути outstanding.
Обробка surplus
Вартість settlement застосовують у фіксованому порядку. Спочатку покривають борг, потім винагороду ліквідатора, потім витрати settlement. Будь-яка вартість після цих зобов'язань — surplus, і він іде за правилом ринку для застави, що розраховується. Якщо відшкодування недостатні, після розрахунку залишається дефіцит. Це потребує обробки несприятливих боргів ринком; завершення розгортання LP само по собі не усуває невиплаченого зобов'язання.
Модель оператора
Ліквідації permissionless, коли позиція перетинає поріг ліквідації. Будь-який eligible ліквідатор може погасити допустиму суму боргу й запустити шлях settlement. LP-заставу складніше розмотувати, ніж просту токенну заставу, тому Avana також враховує спеціалізоване покриття ліквідації.
- Ліквідатори мають відстежувати той самий ризик-стан і стан застави, що використовує протокол.
- Виконання має лишатися атомарним від погашення боргу до settlement.
- Оцінки виконання включають реалізацію комісії, глибину маршруту та залишкову вартість, а також час проведення транзакції.
- Часткове та повне покриття боргу вимагають різних сум маршрутизації та оцінок відшкодування.