Вступ
Ваш LP може продовжувати заробляти комісії в пулі, забезпечуючи кредит. Avana робить це можливим на Aave v4: spokes обробляють LP-специфічний ризик, Hub живить спільну кредитну ліквідність.
Що таке Avana?
Avana — протокол кредитування, побудований для LP-застави. Він дозволяє користувачам вносити підтримувані позиції AMM, зберігати їх активними в базовому пулі й позичати під них через інфраструктуру Aave v4.
Постачальникам ліквідності часто доводиться прибирати ліквідність, перш ніж позичити під свій капітал. Це означає вийти з пулу, відмовитися від експозиції до комісій і перервати вже побудовану ринкову позицію.
Avana розв'язує це, роблячи підтримувані LP-позиції придатними як застава. LP лишається живим, Avana відстежує й оцінює позицію, а Aave v4 обробляє облік боку позики через внутрішній vault-токен застави.
Як це працює
Користувацький потік короткий, але на кожному етапі схована LP-специфічна робота андерайтингу. Подальші сторінки розбирають механіку кожного кроку.
- 01
Внесіть підтримувану LP-позицію
Позичальник вносить схвалену LP-позицію у відповідний Borrow Spoke, але сама ліквідність лишається розміщеною в базовому пулі, а не викуповується заздалегідь.
- 02
Оцініть консервативно
Spoke відновлює позицію з даних пулу, оцінює базову експозицію через стек оракулів, потім дисконтує цю вартість через заставні фактори та ринкові контроли.
- 03
Позичайте через Hub
Якщо підсумкової ємності достатньо, кредит береться зі спільної ліквідності Hub, а перевірки здоров'я, облік застави та поведінка ліквідації лишаються специфічними для цього spoke.
Чому важлива LP-застава
LP-позиції вже сидять у робочому капіталі. Без кредитного шару отримати кеш назад зазвичай означає спочатку зменшити або закрити позицію в пулі.
Ліквідність лишається в пулі
Протокол побудовано для LP-позицій, які мають продовжувати робити роботу LP. Позичальнику не потрібно виводити ліквідність з AMM, щоб отримати кеш під неї.
Ємність іде за реальним LP
Позичальна сила походить із реальної структури позиції: міксу токенів, накопичених комісій, активного діапазону коли це важливо, доступної глибини та того, як з позиції можна вийти під стресом.
У ліквідації явні правила
LP-заставу не обробляють як звичайний токенний баланс. Кожен підтримуваний ринок визначає, як відновлюється вартість, що продається або розмотується і як закривається борг, якщо рахунок стає небезпечним.
Архітектура
Avana використовує Aave v4, бо LP-заставі одночасно потрібні спільна ліквідність і ізольована ризик-логіка. Hub обробляє спільний монетарний шар, а spokes — LP-специфічну роботу: реєстрацію застави пулу, оцінку позиції, enforcement ризику та виконання ліквідації.
Borrow Spoke
Приймає підтримувану LP-заставу, перетворює її на позичальну ємність на рівні spoke й володіє правилами здоров'я та ліквідації для цього ринку.
Hub
Тримає спільний кредитний баланс: облік резервів, логіку відсоткових ставок і ліквідність, з якої беруть spokes з боку позичальника.
Lend Spoke
Приводить активи кредиторів у систему й спрямовує їх у Hub, щоб андерайтинг LP лишався відокремленим від онбордингу капіталу.
Білдерам варто мислити систему двома половинами. Hub — спільний баланс і борговий рушій, а Borrow Spokes вирішують, що кожен LP-ринок може безпечно підтримувати і як його потрібно розмотати при збої. Lend Spoke подає капітал у Hub, щоб постачальникам не потрібно було розбиратися в механіці LP лише щоб надати ліквідність.