Вступ
Avana використовує Aave v4 для підтримки позик під активні позиції LP. Borrow Spoke керують ризиком, специфічним для LP, тоді як Hub забезпечує спільну ліквідність для кредитування.
Що таке Avana?
Avana — протокол кредитування, побудований для LP-застави. Він дозволяє користувачам вносити підтримувані позиції AMM, зберігати їх активними в базовому пулі й позичати під них через інфраструктуру Aave v4.
Позика під заставу базових токенів зазвичай вимагає спочатку викупу позиції LP. Це зменшує або закриває позицію та припиняє нарахування комісій на ліквідність, вилучену з пулу. Avana замість цього приймає підтримувані LP позиції як заставу. Позиція залишається активною у своїй AMM, поки Avana відстежує її вартість. Внутрішній токен застави сховища представляє резервну позицію у кредитних рахунках Aave v4.
Як це працює
Кожен етап пов'язує дію користувача з обліком протоколу: депозит встановлює збереження, оцінка визначає здатність до позики, а позика створює борг проти цієї здатності. Наступні керівництва детально пояснюють ці кроки.
Позичальник вносить схвалену LP-позицію у відповідний Borrow Spoke, але сама ліквідність лишається розміщеною в базовому пулі, а не викуповується заздалегідь. Spoke відновлює позицію з даних пулу, оцінює базову експозицію через стек оракулів, потім дисконтує цю вартість через заставні фактори та ринкові контроли. Якщо підсумкової ємності достатньо, кредит береться зі спільної ліквідності Hub, а перевірки здоров'я, облік застави та поведінка ліквідації лишаються специфічними для цього spoke.
Чому важлива LP-застава
LP забезпечення пов’язує активи, які вже використані в AMM, з ринком кредитування. Здатність позичальника отримувати доступ до цих активів як до кредиту залежить від поточної вартості позиції та параметрів ризику ринку.
Внесення позиції LP як застави залишає її ліквідність у базовому активі AMM. Позичальник може отримати доступ до кредиту без попереднього викупу позиції за її базові активи. Позичальна сила походить із реальної структури позиції: міксу токенів, накопичених комісій, активного діапазону коли це важливо, доступної глибини та того, як з позиції можна вийти під стресом. LP-заставу не обробляють як звичайний токенний баланс. Кожен підтримуваний ринок визначає, як відновлюється вартість, що продається або розмотується і як закривається борг, якщо рахунок стає небезпечним.
Архітектура
Avana використовує Aave v4, бо LP-заставі одночасно потрібні спільна ліквідність і ізольована ризик-логіка. Hub обробляє спільний монетарний шар, а spokes — LP-специфічну роботу: реєстрацію застави пулу, оцінку позиції, enforcement ризику та виконання ліквідації.
Архітектура розділяє спільні рахунки позик від специфічного для LP управління заставою. Hub керує резервами та боргом, тоді як кожен Borrow Spoke визначає можливості позики та обробку ліквідації для підтримуваних ним ринків LP. Lend Spoke направляє внески постачальників у Hub, таким чином постачання капіталу не вимагає управління позицією LP.