สิ่งที่ Avana Oracle กำลังถาม
มูลค่าของ LP ขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน โครงสร้างของพูล การแยกสต็อกปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมที่ค้างชำระ และสำหรับสภาพคล่องที่มีความเข้มข้น ความสัมพันธ์ระหว่างราคาปัจจุบันและช่วงที่ใช้งาน สำหรับระบบการให้ยืม คำถามที่สำคัญไม่ใช่ว่ามาร์กบนแดชบอร์ดอาจบอกอะไร แต่คือสิ่งที่สามารถกู้คืนได้จริง ๆ หากตำแหน่งต้องครอบคลุมเงินกู้ หาก Avana ให้ยืมตามสมมติฐานที่ดีที่สุด มันกำลังให้การเงินสำหรับเงินประกันที่เพิ่มขึ้น Avana Oracle ถูกสร้างขึ้นโดยเน้นที่มูลค่าที่สามารถกู้คืนได้ ไม่ใช่มูลค่าสุทธิในเชิงบวกที่มองโลกในแง่ดี
การสร้างมูลค่า
โอราเคิลเป็นเครื่องยนต์ประเมินมูลค่าหลายชั้นของหลักประกัน ประการแรก Avana ประเมินราคาสินทรัพย์พื้นฐานจากแหล่งอ้างอิงภายนอกที่แข็งแกร่ง แทนที่จะพึ่งพาสถานะสปอต AMM ดิบ ประการที่สอง มันสร้างตำแหน่ง LP ใหม่โดยวิธีการเชิงกำหนด: การสร้างสมดุลสระสำหรับ LP ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ หรือการแยกตำแหน่งที่เข้มข้นโดยตรงตามช่วง ราคา สภาพคล่อง และราคาปัจจุบัน ประการที่สาม มันปรับลดมูลค่าที่สร้างใหม่นั้นด้วยการตัดลดการกู้คืน (recovery haircuts) ที่สะท้อนสภาพคล่องในการชำระบัญชี ความฝืดของการยกเลิกตำแหน่ง และความเสี่ยงจากการสูญเสียที่ไม่ถาวร การสูญเสียที่ไม่ถาวรคือความแตกต่างของมูลค่าระหว่างการถือสินทรัพย์ในสระกับการถือแยกกัน ซึ่งมันจะเพิ่มขึ้นเมื่อสินทรัพย์คู่มีราคาที่ต่างกัน กำลังการกู้ยืมบน Avana มาจากมูลค่าที่ถูกปรับลด ไม่ใช่มาจากการตีราคาที่ดูดีที่สุด
ทำไมเครื่องหมายง่ายๆ ถึงล้มเหลว
LP หลักประกันเป็นหนึ่งในจุดที่ง่ายที่สุดที่ระบบการให้กู้สามารถหลอกตัวเองได้ AMM สภาพของพูลสามารถดูเหมือนมีสุขภาพดีในขณะที่ถูกบิดเบือนในระดับท้องถิ่น ตำแหน่งที่มีความเข้มข้นสามารถดูแข็งแกร่งในขณะที่อยู่ในส่วนผสมสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่าที่ผู้ใช้คาดไว้ ความลึกบาง การจัดการธุรกรรมแบบเดียวกัน และข้อมูลนำเข้าที่ล้าสมัยสามารถสร้างตัวเลขที่ดูแม่นยำโดยไม่สามารถเชื่อถือได้ Avana แยกค่าที่เห็นได้จากมูลค่าหลักประกันที่เชื่อถือได้โดยการรวมราคาสินทรัพย์ภายนอก การสร้างซ้ำ LP แบบกำหนดได้ และมาตรการป้องกันในระดับโปรโตคอล
อินเทอร์เฟซของ oracle ยังสามารถแยกแยะค่าหลักที่สร้างขึ้นใหม่ ค่า fee และค่าที่สงวนไว้ซึ่งใช้สำหรับบัฟเฟอร์ความเสี่ยงของโปรโตคอล ส่วนประกอบเหล่านี้ไม่สมควรได้รับการปฏิบัติแบบเดียวกันภายในตลาดการให้ยืม โดยการมาตรฐานพวกมันในหลากหลาย LP ประเภท ชั้น spoke สามารถพิจารณาเกี่ยวกับ LP ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้, LP ที่อิง NFT, และตำแหน่งสินทรัพย์หลายประเภทอย่างสอดคล้องกันในขณะที่ยังคงเคารพวิธีที่สถานที่ต่าง ๆ เปิดเผยสถานะ
การตรวจสอบและมาตรการป้องกัน
ครอบครัว AMM ที่แตกต่างกันต้องมีเส้นทางการยืนยันที่แตกต่างกัน Curve สเตเบิล LP คู่ Uniswap และ NFTs Balancer สระน้ำถ่วงน้ำหนัก และ Aerodrome คู่ ทั้งหมดแสดงสถานะหลักประกันในแบบที่แตกต่างกัน ใน Avana ราคาภายนอกยังคงเป็นจุดยึดหลัก ข้อมูลเฉพาะสระน้ำและการตรวจสอบถ่วงเวลาช่วยยืนยันว่าสถานะหลักประกันที่สร้างขึ้นใหม่สอดคล้องและยากต่อการถูกเล่น การตรวจสอบถ่วงเวลาเหล่านั้นไม่ใช่ราคาหลักที่ Avana ใช้สำหรับสินเชื่อ พวกมันเป็นการตรวจสอบความสอดคล้องเพิ่มเติมเพื่อให้ Avana สามารถบอกได้ว่าสถานะหลักประกันยังตรงกันอยู่ก่อนที่สถานะนั้นจะถูกพิจารณาเป็นเครดิต
ความต้านทานต่อการจัดการบน Avana รวมถึงเกณฑ์การเบี่ยงเบน ข้อจำกัดความแตกต่างของราคาสระ การตัดลดการกู้คืน ขีดจำกัดความสนใจเปิด และผู้เฝ้าระวังออราเคิลที่ตอบสนองเมื่อสุขภาพของฟีดเสื่อมลงหรืออินพุตการตรวจสอบไม่ตรงกัน LP หลักประกันมีความเสี่ยงต่อการละเมิดธุรกรรมแบบเดียวกัน ความบิดเบี้ยวของตลาดบาง และสัญญาณที่ล้าสมัยหรือขัดแย้งกันโดยผิดปกติ เพราะหลักประกันมีโครงสร้างซับซ้อนกว่าการถือโทเค็นแบบง่าย โปรโตคอลที่รองรับเครดิต LP ต้องสมมติว่าผิวหน้าการตั้งราคาจะถูกทดสอบในที่สุด Avana Oracle ถูกเขียนเพื่อสมมติฐานนั้น