Dlaczego system typu hub and spoke
LP zabezpieczenie nie może być wspierane za pomocą ogólnego projektu pożyczkowego. Potrzebny jest system, który obsługuje aktywne pozycje płynności, zmieniający się skład zabezpieczenia, wycenę specyficzną dla rynku oraz ścieżki likwidacji różniące się od standardowego zabezpieczenia tokenowego. Avana jest zbudowane na modelu hub-and-spoke Aave v4, ponieważ pożyczki wspierane przez LP wymagają jednocześnie współdzielonej płynności i izolowanej logiki rynku.
Co robi centrum i Spokes
Centrum przechowuje aktywa dostępne do pożyczania i koordynuje dzieloną płynność na rynkach: zarządzanie rezerwami, śledzenie wykorzystania i alokacja kredytów. Centrum to sposób, w jaki Avana łączy zabezpieczenie LP z szerszym systemem pożyczkowym, bez zmuszania każdego rodzaju zabezpieczenia do korzystania z tych samych założeń. Stabilny rynek LP, rynek o skoncentrowanej płynności i zmienna para AMM nie powinny być regulowane w ten sam sposób tylko dlatego, że korzystają z tej samej puli płynności.
Spokes to miejsce, w którym LP specyficzna logika działa: rejestracja zabezpieczenia, wycena, dostosowanie ryzyka, monitorowanie i likwidacja. Każda Spoke definiuje, jak traktowane są różne typy puli. Uniswap skoncentrowana pozycja zachowuje się inaczej niż wymienialna Curve LP, która zachowuje się inaczej niż Balancer ważona pula. Spoke to miejsce, w którym LP zabezpieczenie staje się prawdziwym rynkiem pożyczkowym z własnymi zasadami wewnątrz Avana.
Wycena, wyrocznie i likwidacja
Wycena korzysta z podejścia warstwowego. Po pierwsze, co faktycznie zawiera pozycja LP w obecnym stanie rynku. Po drugie, wyceń te instrumenty bazowe na podstawie wiarygodnych danych dostarczanych przez orakle. Po trzecie, dostosuj poprzez logikę zabezpieczenia, która odzwierciedla rzeczywiste ryzyko puli, a nie nominalną wielkość. Nie każdy dolar w pozycji LP przekłada się na taką samą moc pożyczkową na Avana.
Projekt orakla znajduje się blisko rdzenia. W przypadku LP zabezpieczenia protokół nie może polegać na jednej liczbie ani na prostym źródle danych o aktywach. Avana stosuje filozofię podwójnego źródła, w której zewnętrzne źródła cen i wyprowadzane wyceny AMM współpracują ze sobą, aby uzyskać bardziej niezawodną wycenę. Celem jest zmniejszenie ryzyka, że tymczasowe zaburzenia, przestarzałe aktualizacje lub lokalne zniekształcenia w puli stworzą niebezpieczne założenia dotyczące zabezpieczeń.
W przypadku likwidacji, Avana musi w kontrolowany sposób zamykać aktywne pozycje LP, przekształcać powstałe aktywa i spłacać dług bez unikniętej straty. Wypust specjalizuje się w likwidacji dla podstawowej struktury rynku. Centrum zapewnia płynność. Wypust definiuje logikę zabezpieczenia. Każda warstwa robi to, do czego jest przeznaczona: czyste rozdzielenie, silna izolacja i realistyczna ścieżka do skalowania LP puli zabezpieczeń krok po kroku.