מה אורקל Avana שואל
הערך של LP תלוי במחירי הנכסים הבסיסיים, במבנה הבריכה, בחלוקת המלאי הנוכחית, בעמלות שנצברו, ובעבור נזילות מרוכזת, ביחס בין המחיר הנוכחי לבין הטווח הפעיל. עבור מערכת הלוואות, השאלה החשובה היא לא רק מה סימן הלוח עשוי להראות. השאלה היא מה ניתן לשחזר באופן ריאלי אם המיקום צריך לכסות הלוואה. אם Avana מעניק הלוואה על סמך הנחות המקרה הטוב ביותר, הוא מממן אינפלציה של ביטחונות. Oracle של Avana בנוי סביב ערך שניתן לשחזור, לא סביב שווי נכסים נקי אופטימי.
איך נבנית הערכת שווי
האורקל הוא מנוע הערכת בטחונות רב-שכבתי. ראשית, Avana מעריך את הנכסים הבסיסיים מתוך מקורות חיצוניים חזקים במקום להסתמך על מצב המקום הגולמי של AMM. שנית, הוא משחזר את מיקום LP באופן דטרמיניסטי: שיחזור מאזן בריכה עבור LPים ניתנים להחלפה, או פירוק ישיר של מיקומים מרוכזים לפי טווח, נזילות ומחיר נוכחי. שלישית, הוא מבצע הנחה לערך ששוחזר עם קיצוצי החלמה שמשקפים החלקת נזילה, חיכוך בפרעון וסיכון להפסד בלתי קבוע. הפסד בלתי קבוע הוא ההבדל בערך בין החזקת נכסים בבריכה לבין החזקתם בנפרד. הוא גדל כאשר נכסים מזווגים מתפזרים במחיר. כוח ההלוואה ב-Avana מגיע מהערך המוכן להנחה, ולא מהסימון המחמיא ביותר.
למה סימנים פשוטים נכשלים
LP הערבות היא אחד המקומות הקלים ביותר עבור מערכת הלוואות להטעות את עצמה. AMM מצב הבריכה יכול להיראות בריא בעודו מעוות מקומית. מיקום מרוכז יכול להיראות חזק בעודו נמצא בתערובת מלאי מסוכנת יותר ממה שהמשתמשים מניחים. עומק דל, מניפולציה של אותו העסקה, וקלטים מיושנים יכולים כולם לייצר מספרים שנראים מדויקים מבלי להיות אמינים. Avana מפריד בין ערך נראה לעין לבין ערך ערבות אמין על ידי שילוב תמחור נכסים חיצוניים, LP שחזור דטרמיניסטי ואמצעי זהירות ברמת הפרוטוקול.
ממשק האורקל יכול גם להבחין בין ערך עיקרי משוחזר, ערך עמלות, וערך שמור המשמש לבופר סיכונים של הפרוטוקול. רכיבים אלו אינם זכאים לטיפול זהה בתוך שוק ההלוואות. על ידי תקנון שלהם על פני LP סוגים, שכבת הספוק יכולה להסיק מסקנות לגבי LPs ניתנים להחלפה, LPs מבוססי NFT, ועמדות רב-נכסים באופן עקבי תוך שמירה על האופן שבו זירות שונות מציגות מצב.
בדיקות ואבטחות
משפחות שונות AMM זקוקות לנתיבי אימות שונים. Curve מטבעות יציבים LP, Uniswap זוגות ו-NFTים, Balancer בריכות מושקלות, ו-Aerodrome זוגות כולם חושפים את מצב הערבות בצורה שונה. על Avana, מחירים חיצוניים נשארים העוגן העיקרי. נתונים ספציפיים לבריכה ובדיקות משקל זמן עוזרים לוודא אם מצב הערבות שהורכב מחדש הוא קוהרנטי וקשה יותר למשחק. אותן בדיקות משקל זמן אינן המחיר העיקרי ש-Avana מסתמך עליו עבור הלוואות. הן בדיקת עקביות נוספת כך ש-Avana יוכל לדעת אם מצב הערבות עדיין מתיישב לפני שמצב זה נחשב לאשראי.
עמידות למניפולציה על Avana כוללת ספי סטייה, מגבלות על הבדלי מחירים בבריכה, קיצוצי שחזור, תקרות עניין פתוח, ושומר אורקל שמגיב כאשר בריאות הפיד מתדרדרת או שהקלטים לאימות מפסיקים להסכים. LP נכס הבטוחה חשוף באופן יוצא דופן לאותו סוג של שימוש לרעה בעסקאות, עיוותי שוק דקיקים, ואותות מיושנים או סותרים מכיוון שהנכס הבטוחה מורכב מבנית יותר מאשר יתרת טוקן פשוטה. פרוטוקול שתומך באשראי של LP חייב להניח שהמשטח התמחור ייבדק בסופו של דבר. אורקל Avana נכתב בהתאם להנחה זו.