Liquidationsdesign
Wie Liquidationseinstieg, Vault-Seizure und LP-Settlement zwischen Aave und Avana aufgeteilt sind.
Überblick
Aave bestimmt die Liquidationsberechtigung und übernimmt die Schuldenbuchführung sowie die Beschlagnahmung des ERC-20 Tresorkollaterals. Avana ordnet dieses Kollateral seiner entsprechenden LP-Position zu und führt die von dem LP-Format erforderliche Abrechnungsmethode aus. Die Liquidation verbindet zwei Darstellungen desselben Sicherheitenwertes: den im Aave erfassten Tresortoken-Bestand und die durch Avana verfolgte LP-Unterstützungsposition. Die Beschlagnahme des Tresortokens muss auf die entsprechende LP-Position aufgelöst werden, sodass die Abwicklung sowohl die Unterstützungsposition als auch deren Sicherheitenabbild konsistent entfernt.
Für die operatorseitige Sequenz siehe Liquidatoren. Für die Ausführungssequenz siehe Liquidationsablauf.
Drei Schichten
Aave-Schicht
Trackt Schuld, Vault-Collateral-Saldo, Gesundheitsfaktor und den Liquidationseinstieg, der Seizure autorisiert.
Avana-Adapter-Schicht
Empfängt das geseizte Vault-Collateral, verbrennt den entsprechenden Vault-Token und mappt das Liquidationsereignis zurück auf die LP-Position, die es tatsächlich backed hat.
Avana-Settlement-Schicht
Identifiziert die echte LP-Position, führt den passenden Unwind- oder Verkaufspfad aus, zahlt Schuld zurück, zahlt den Liquidator-Reward und routet Überschuss gemäß Marktregel.
Kernregeln
Der Liquidationsprozess verknüpft die Beschlagnahmung derERC-20-Tresorische durch Aave mit der Abwicklung der abgesicherten LP-Position durch Avana. Die nachstehenden Regeln beschreiben die Beziehung zwischen Tresorversorgung, wiedererlangbarem Sicherheitenbestand und Abwicklungserlösen.
- Vault-Token müssen auf echten Wert mappen
Jeder für die Liquidation ausgewählte Betrag an Tresor-Sicherheiten muss dem wiederherstellbaren Wert seiner unterstützenden LP Position entsprechen.
- Backing-Collateral darf nicht ausstehend bleiben
Die Abwicklung entfernt die LP-Position aus dem aktiven Sicherheitenbestand. Die entsprechenden Tresortoken müssen ebenfalls verbrannt werden, damit sie nicht weiterhin Sicherheiten repräsentieren, die nicht mehr gehalten werden.
- No unbacked supply
Aktive Vault-Token-Supply kann nicht ohne aktives LP-Collateral dahinter existieren.
- Surplus folgt der Marktregel
Die Abwicklungserlöse decken zunächst die Schulden, gefolgt von der Vergütung des Liquidators und den Abwicklungskosten. Jeder verbleibende Wert wird nach der Überschussregel des Marktes verteilt.
LP-Collateral-Komplexität
LP-besicherte Positionen verhalten sich bei Liquidation nicht alle gleich. Ein fungibler LP-Token lässt sich oft anteilig einlösen oder übertragen, während ein Uniswap-v3-NFT eine einzelne diskrete Position ist, deren Range, Fee-Accrual und Unwind-Route auf Positionsebene zählen. Die Abwicklungsschicht verwendet die Sicherheitenfamilie, die Kennung der Unterstützungsposition und die konfigurierte Auflösungsroute, um die Position zu klären und das entsprechende Vault-Angebot auszugleichen.
Liquidationspfade
Der Settlement-Pfad hängt davon ab, welche Art LP-Collateral hinter dem Vault-Token sitzt.
Fungibles LP-Collateral
- • Settlement kann proportional zur zu deckenden Schuld sein, statt den gesamten LP-Saldo durch Liquidation zu zwingen.
- • Avana kann nur den für die Liquidation nötigen Betrag einlösen oder übertragen, wenn das Marktdesign partielle Recovery unterstützt.
- • Die verbleibende Position kann aktiv bleiben, wenn das Konto danach die erforderlichen Health Checks noch erfüllt.
NFT-backed LP collateral
- • Die volle Position geht ins Settlement, wenn sie zur Liquidation gewählt wird, weil das NFT selbst die aufzulösende Collateral-Einheit ist.
- • Die passenden Vault-Token werden verbrannt, nachdem Aave Vault-Collateral seizes und Avana diese Seizure auf die NFT-Position mappt.
- • Avana kann die echte LP-Position je nach Marktregeln dieser Collateral-Familie unwinden, verkaufen, versteigern oder übertragen.
- • Surplus geht nicht automatisch an den Liquidator, es sei denn, die Marktregel sagt das explizit.
Positionszustand
Die Position trägt weiterhin Collateral-Wert, und die ausstehenden Vault-Token bleiben voll durch diese Live-LP-Position gedeckt. Das gewählte Collateral ist für den Kreditnehmer nicht mehr abhebbar und bewegt sich aktiv durch den Settlement-Pfad. Die LP-Position wurde aufgelöst, und die passenden Vault-Token dürfen nicht mehr ausstehend sein.
Surplus-Handling
Settlement-Wert wird in fester Reihenfolge angewendet. Zuerst Schuld, dann Liquidator-Reward, dann Settlement-Kosten. Was danach bleibt, ist Surplus — und der folgt der Marktregel für das gesettlete Collateral. Wenn die Rückflüsse unzureichend sind, bleibt nach der Abwicklung ein Fehlbetrag. Dies erfordert die Handhabung von Forderungsausfällen durch den Markt; die Vervollständigung des LP Abbaus beseitigt die unbezahlte Verpflichtung nicht von selbst.
Operator-Modell
Liquidationen sind permissionless, sobald eine Position den Liquidationsschwellenwert überschreitet. Jeder berechtigte Liquidator kann den erlaubten Schuldbetrag zurückzahlen und den Settlement-Pfad auslösen. LP-Collateral ist schwerer zu unwinden als einfaches Token-Collateral, daher berücksichtigt Avana auch spezialisierte Liquidations-Coverage.
- Liquidatoren müssen denselben Risiko- und Collateral-Zustand tracken, den das Protokoll nutzt.
- Ausführung muss von Schuldtilgung bis Settlement atomar bleiben.
- Die Ausführungsschätzungen beinhalten die Gebührenrealisierung, die Routentiefe und den Restwert sowie den Zeitpunkt der Transaktion.
- Teilweise und vollständige Schuldenabdeckung erfordern unterschiedliche Routing-Beträge und Rückgewinnungsschätzungen.