Lend Spoke

Überblick

Lender liefern Assets wie ETH, BTC, GHO, USDC, USDT oder andere unterstützte Token auf die Lender-Seite des Protokolls. Dieses Kapital wird über den Hub geroutet, um Ausleihen über LP-Collateral-Märkte zu stützen. Lieferanten stellen die für Kredite verwendeten Vermögenswerte bereit, anstatt die LP Positionen zu verwalten, die sie sichern. Borrow Spokes kümmern sich um die Bewertung der LP, Besicherungsbeschränkungen und Liquidation, während das Hub das bereitgestellte Kapital und die Aufnahme von Krediten darauf berücksichtigt. Die Architektur trennt gemeinsame Kreditkonten von LP-spezifischem Collateral-Management. Das Hub verwaltet Reserven und Schulden, während jedes Borrow Spoke die Kreditfähigkeit und Abwicklungsbehandlung für seine unterstützten LP-Märkte bestimmt. Das Lend Spoke leitet Einlagen von Anbietern in das Hub, sodass die Bereitstellung von Kapital keine Verwaltung einer LP-Position erfordert.

Kapitaleinstieg

Lender-Einzahlungen kommen zuerst über den Lend Spoke und wandern dann in die gemeinsame Hub-Reserveschicht. Kapital muss nicht pro LP-Markt partitioniert werden, auch wenn Ausleihregeln auf der Spoke-Seite getrennt bleiben.

Früh im Protokolllebenszyklus kann Hub-Liquidität auch durch Aave-v4-Credit-Lines ergänzt werden. Mit der Zeit können Lend-Spoke-Einzahlungen einen größeren Anteil nativen Lending-Kapitals bilden.

Risikoadjustierter Yield

Supplier-Yield entsteht, weil Kreditnehmer Zinsen zahlen, um durch LP-Collateral abgesicherte Liquidität zu nutzen. Avana kombiniert den gemeinsamen Hub-Basissatz mit Spoke-Level-Risikoprämien, die an die finanzierten LP-Märkte gebunden sind. Die Angebotsraten variieren je nach verfügbarer Liquidität, Nutzung, Marktbedingungen und dem Risikoprofil der Kreditmärkte. Eine Integration benötigt die aktuellen Raten- und Reservedaten der aktuellen Bereitstellung, um eine aktuelle Renditeschätzung anzuzeigen.

Dynamische Risikokontrollen

LP-Collateral ändert sich mit Pool-Zusammensetzung, Volumen, Divergenz, Volatilität und Unwind-Tiefe. Risikokontrollen können auf diese Signale reagieren statt nur auf statische Settings.