Avana Oracle ne soruyor
Bir LP'nin değeri, altta yatan varlıkların fiyatlarına, havuz yapısına, mevcut envanter dağılımına, birikmiş ücretlere ve konsantre likidite için mevcut fiyat ile aktif aralık arasındaki ilişkiye bağlıdır. Bir kredi sistemi için önemli soru yalnızca bir pano işaretinin ne dediği değildir. Pozisyonun bir krediyi karşılaması gerekirse gerçekçi olarak ne kurtarılabileceğidir. Avana en iyi senaryo varsayımlarına karşı borç verirse, teminat enflasyonunu finanse ediyor demektir. Avana Oracle iyimser net varlık değeri değil, kurtarılabilir değer etrafında inşa edilmiştir.
Değerleme nasıl oluşturulur
Oracle çok katmanlı bir teminat değerleme motorudur. Önce Avana, ham AMM spot durumuna dayanmak yerine dayanıklı harici referanslardan altta yatan varlıkları fiyatlandırır. İkinci olarak LP pozisyonunu deterministik olarak yeniden oluşturur: değiştirilebilir LP'ler için havuz bakiyesi yeniden yapılandırması veya aralık, likidite ve mevcut fiyata göre konsantre pozisyonların doğrudan ayrıştırılması. Üçüncü olarak, likidasyon slippage'ı, unwind sürtünmesi ve impermanent loss riskini yansıtan kurtarma kesintileriyle yeniden oluşturulan değeri indirimler. Impermanent loss, varlıkları havuzda tutmak ile ayrı tutmak arasındaki değer farkıdır. Eşleştirilmiş varlıklar fiyatta ayrıştığında büyür. Avana'daki borçlanma gücü en çekici işaretten değil, indirimli değerden gelir.
Basit işaretler neden başarısız olur
LP teminatı, bir kredi sisteminin kendini kandırmasının en kolay yerlerinden biridir. AMM havuz durumu yerel olarak bozulmuşken sağlıklı görünebilir. Konsantre bir pozisyon, kullanıcıların varsaydığından daha riskli bir envanter karışımında otururken güçlü görünebilir. İnce derinlik, aynı işlem manipülasyonu ve bayat girdiler, güvenilir olmadan hassas görünen sayılar üretebilir. Avana, harici varlık fiyatlandırması, deterministik LP yeniden yapılandırması ve protokol düzeyinde güvenlik önlemlerini birleştirerek görünen değeri güvenilir teminat değerinden ayırır.
Oracle arayüzü, yeniden oluşturulan anapara değeri, ücret değeri ve protokol risk tamponları için kullanılan ayrılmış değeri de ayırt edebilir. Bu bileşenler bir kredi piyasasında aynı muameleyi hak etmez. LP türleri arasında standartlaştırarak spoke katmanı, farklı venue'lerin durumu nasıl açıkladığına saygı gösterirken değiştirilebilir LP'ler, NFT tabanlı LP'ler ve çok varlıklı pozisyonlar hakkında tutarlı şekilde akıl yürütebilir.
Kontroller ve güvenlik önlemleri
Farklı AMM aileleri farklı doğrulama yolları gerektirir. Curve stabil LP'ler, Uniswap çiftleri ve NFT'leri, Balancer ağırlıklı havuzları ve Aerodrome çiftleri teminat durumunu farklı şekilde açığa çıkarır. Avana'da harici fiyatlar ana çapa olarak kalır. Havuza özgü veriler ve zaman ağırlıklı kontroller, yeniden oluşturulan teminat durumunun tutarlı ve oynanması daha zor olup olmadığını doğrulamaya yardımcı olur. Bu zaman ağırlıklı kontroller, Avana'nın krediler için güvendiği birincil fiyat değildir. Bu durum kredi olarak değerlendirilmeden önce teminat durumunun hâlâ uyumlu olup olmadığını Avana'nın anlayabilmesi için ek bir tutarlılık kontrolüdür.
Avana'daki manipülasyon direnci, sapma eşikleri, havuz fiyat farkı kısıtlamaları, kurtarma kesintileri, açık pozisyon limitleri ve feed sağlığı bozulduğunda veya doğrulama girdileri uyuşmayı bıraktığında tepki veren bir oracle sentinel içerir. LP teminatı, basit bir token bakiyesinden yapısal olarak daha karmaşık olduğu için aynı işlem kötüye kullanımına, ince piyasa bozulmalarına ve bayat veya çelişkili sinyallere olağandışı derecede maruz kalır. LP kredisini destekleyen bir protokol, fiyatlandırma yüzeyinin sonunda test edileceğini varsaymalıdır. Avana Oracle bu varsayım için yazılmıştır.