O que Avana Oracle está perguntando
O valor de um LP depende dos preços dos ativos subjacentes, da estrutura do pool, da divisão atual do inventário, das taxas acumuladas e, para liquidez concentrada, da relação entre o preço atual e a faixa ativa. Para um sistema de empréstimo, a questão importante não é apenas o que um indicador do painel pode mostrar. É o que pode ser realisticamente recuperado se a posição tiver que cobrir um empréstimo. Se Avana empresta com base nas melhores suposições, está financiando a inflação do colateral. O Oracle Avana é construído em torno do valor recuperável, não do valor líquido otimista dos ativos.
Como a avaliação é construída
O oráculo é um mecanismo de avaliação de garantias em múltiplas camadas. Primeiro, Avana precifica os ativos subjacentes a partir de referências externas robustas em vez de se basear no estado à vista bruto AMM. Segundo, ele reconstrói a posição LP de forma determinística: reconstrução do saldo do pool para LPs fungíveis, ou decomposição direta de posições concentradas por faixa, liquidez e preço atual. Terceiro, ele desconta esse valor reconstruído com cortes de recuperação que refletem a derrapagem de liquidação, atrito de desinvestimento e risco de perda impermanente. Perda impermanente é a diferença de valor entre manter ativos em um pool e mantê-los separadamente. Ela aumenta quando os ativos emparelhados divergem de preço. O poder de empréstimo no Avana vem do valor descontado, não do preço de marca mais favorável.
Por que marcas simples falham
LP garantia é um dos lugares mais fáceis para um sistema de empréstimo se enganar. AMM o estado do pool pode parecer saudável enquanto está distorcido localmente. Uma posição concentrada pode parecer forte enquanto está em uma mistura de inventário mais arriscada do que os usuários supõem. Profundidade reduzida, mesma manipulação de transações e entradas desatualizadas podem produzir números que parecem precisos sem serem confiáveis. Avana separa o valor aparente do valor confiável da garantia combinando precificação de ativos externa, LP reconstrução determinística e salvaguardas em nível de protocolo.
A interface do oráculo também pode distinguir o valor principal reconstruído, o valor da taxa e o valor reservado usado para buffers de risco do protocolo. Esses componentes não merecem tratamento idêntico dentro de um mercado de empréstimos. Ao padronizá-los em LP tipos, a camada de spokes pode raciocinar sobre LPs fungíveis, LPs baseados em NFT e posições multiativos de maneira consistente, enquanto ainda respeita como diferentes locais expõem o estado.
Verificações e medidas de proteção
Famílias AMM diferentes precisam de caminhos de verificação diferentes. Curve stable LPs, Uniswap pares e NFTs, Balancer pools ponderados e Aerodrome pares expõem o estado do colateral de forma diferente. Em Avana, preços externos continuam sendo a principal âncora. Dados específicos do pool e verificações ponderadas pelo tempo ajudam a verificar se o estado do colateral reconstruído é coerente e mais difícil de manipular. Essas verificações ponderadas pelo tempo não são o preço principal em que Avana depende para empréstimos. Elas são uma verificação extra de consistência para que Avana possa determinar se o estado do colateral ainda coincide antes que esse estado seja tratado como crédito.
A resistência à manipulação em Avana inclui limites de desvio, restrições de diferença de preço do pool, cortes de recuperação, limites de interesse em aberto e um sentinela de oráculo que reage quando a integridade da alimentação se degrada ou quando os dados de verificação deixam de concordar. O colateral LP está incomumente exposto ao mesmo abuso de transação, distorções de mercado pouco líquido e sinais obsoletos ou contraditórios, porque o colateral é estruturalmente mais complexo do que um simples saldo de token. Um protocolo que suporta crédito LP precisa assumir que a superfície de preços será eventualmente testada. O Oráculo Avana é escrito com essa suposição.