기존의 트레이드오프
유동성 제공자는 깊이를 공급하고, 변동성을 흡수하며, 거래 수수료를 벌지만, 그 포지션 안의 자본은 종종 갇힌 것처럼 느껴졌습니다. 그 자본에 접근하려면 보통의 답은 여전히 출금하고, 포지션을 해체하고, 애초에 포지션을 유용하게 만든 일을 중단하는 것이었습니다.
Avana가 바꾸는 것
Avana는 기초 AMM에서 유동성을 활성 상태로 유지하면서 지원되는 LP 포지션이 Aave v4에서 담보로 기능하도록 합니다. 수수료 생성과 유동성 접근 사이의 선택을 강요하는 대신, 같은 포지션이 둘 다 할 수 있습니다. 시장에 남아 수수료를 계속 벌고, LP 담보용으로 설계된 대출 시스템 내에서 차입 용량을 지원합니다.
LP 포지션은 표준 담보보다 더 복잡합니다. 기초자산 가격, 풀 구성, 수수료 축적, 집중 유동성 시스템에서는 활성 범위 배치와 함께 변합니다. 대부분의 대출 시스템은 그 가치를 제대로 이해하도록 구축되지 않았습니다. LP를 일반 토큰 잔액처럼 다루면 실제 행동을 놓칩니다. Avana는 그 격차가 표면적이 아니라 구조적이기 때문에 존재합니다.
스택이 어떻게 맞물리는가
Avana는 Aave v4의 Hub and Spoke 설계를 사용합니다. 공유 유동성은 Hub 수준에 머뭅니다. LP별 평가, 담보 처리, 청산 로직은 전용 Spoke 시장 안에 있습니다. 스테이블 풀, 상관 자산 풀, 집중 유동성 포지션은 하나의 범용 프레임워크로 평탄화되지 않고 각각 적절한 리스크 처리를 받습니다.
LP에게 결과는 더 자본 효율적인 참여입니다. 지원되는 포지션은 AMM에서 생산적으로 유지되면서 신용 시스템 내에서 유용해집니다. 노출을 유지하고, 수익을 계속 벌며, 완전히 해소하지 않고 유동성에 접근합니다. 더 넓은 시스템에서 LP 담보는 DeFi 자본이 덜 분 fragmented될 수 있음을 의미합니다. 유동성은 다른 곳에서 유용해질 때마다 시장을 떠날 필요가 없습니다.
LP 포지션이 차입을 지원하면서 활성 상태를 유지할 수 있다면, 수수료 생성 풀 지분 이상의 것이 됩니다. 수수료 생성, 시장 노출, 담보 가치를 갖춘 구조화된 금융 포지션으로 기능합니다. Avana는 거래 인프라와 신용 인프라 사이의 다리입니다.