Hub and Spoke가 필요한 이유
LP 담보는 범용 대출 설계로는 지원할 수 없습니다. 활성 유동성 포지션, 변화하는 담보 구성, 시장별 평가, 표준 토큰 담보와 다른 청산 경로를 처리하는 시스템이 필요합니다. Avana는 Aave v4의 Hub and Spoke 모델 위에 구축되었습니다. LP 담보 차입에는 공유 유동성과 격리된 시장 로직이 동시에 필요하기 때문입니다.
Hub와 Spoke의 역할
Hub는 차입 가능한 자산을 보유하고 시장 간 공유 유동성을 조정합니다: 준비금 관리, 이용률 추적, 신용 배분. Hub는 모든 담보 유형이 같은 가정을 공유하도록 강요하지 않고 LP 담보를 더 넓은 대출 프레임워크에 연결하는 방법입니다. 스테이블 LP 시장, 집중 유동성 시장, 변동성 AMM 페어는 같은 유동성 풀에서 자금을 끌어온다고 해서 모두 같은 방식으로 관리되어서는 안 됩니다.
Spoke는 LP별 로직이 존재하는 곳입니다: 담보 등록, 평가, 리스크 조정, 모니터링, 청산. 각 Spoke는 다른 풀 유형의 처리 방식을 정의합니다. Uniswap 집중 포지션은 fungible Curve LP와 다르게 행동하며, 그것은 Balancer 가중 풀과도 다릅니다. Spoke는 LP 담보가 Avana 내에서 자체 규칙을 가진 실제 대출 시장이 되는 곳입니다.
평가, 오라클, 청산
평가는 계층적 접근을 사용합니다. 첫째, 현재 시장 상태에서 LP 포지션이 실제로 무엇을 포함하는지. 둘째, 신뢰할 수 있는 오라클 입력으로 기초자산에 가격을 매기는 것. 셋째, 명목 규모가 아니라 실제 풀 리스크를 반영하는 담보 로직으로 조정하는 것. LP 포지션 내의 모든 달러가 Avana에서 같은 차입력으로 전환되는 것은 아닙니다.
오라클 설계는 핵심에 가깝습니다. LP 담보에 대해 프로토콜은 단일 숫자나 단순한 자산 피드에 의존할 수 없습니다. Avana는 외부 가격 피드와 AMM 파생 가격 책정이 함께 작동하는 이중 소스 철학을 사용하여 더 신뢰할 수 있는 평가를 제공합니다. 목표는 일시적 괴리, 오래된 업데이트, 로컬 풀 왜곡이 안전하지 않은 담보 가정을 만들 가능성을 줄이는 것입니다.
청산을 위해 Avana는 활성 LP 포지션을 통제된 방식으로 해소하고, 결과 자산을 전환하며, 피할 수 있는 손실 없이 부채를 결제해야 합니다. Spoke는 기초 시장 구조에 맞게 청산을 전문화합니다. Hub가 유동성을 제공합니다. Spoke가 담보 로직을 정의합니다. 각 레이어는 적합한 역할을 합니다: 명확한 분리, 강한 격리, 풀별로 LP 담보를 확장하는 현실적인 경로.