Uniswap liquidità su Avana
Uniswap LP posizioni forniscono profondità di mercato, facilitano il trading e generano commissioni, ma tradizionalmente sono state difficili da usare all'interno dei sistemi di prestito senza prima essere ritirate o ristrutturate. Avana è progettato per cambiare questo su Aave v4. L'hub gestisce la liquidità condivisa. Lo spoke Avana è un mercato dedicato al prestito supportato da LP, inclusa la Uniswap liquidità concentrata. Lo spoke definisce come viene valutato il collaterale, come viene assegnata la potenza di prestito e come viene gestito il rischio a livello di posizione.
Perché le gamme concentrate sono garanzie difficili
Uniswap le posizioni di liquidità concentrata non sono semplici token fungibili. Il valore dipende dal prezzo attuale degli asset sottostanti, dalla quantità di liquidità fornita, dall'intervallo di prezzo selezionato e dalle commissioni accumulate nel tempo. Una posizione può essere attiva e generare guadagni, oppure può uscire dall'intervallo e comportarsi in modo molto diverso. Avana deve comprendere la composizione della posizione in tempo reale e valutare quanto vale come collaterale in condizioni mutevoli, non solo come valore nominale su carta.
La valutazione è al centro. Avana determina quali sottostanti la posizione rappresenta attualmente, applica una valutazione affidabile e la traduce in capacità di prestito attraverso un quadro di garanzia conservativo. La questione importante non è il valore puramente cartaceo. È il valore della garanzia all'interno di un sistema di prestito attivo. Le posizioni concentrate possono diventare non lineari man mano che il prezzo si muove attraverso o oltre l'intervallo attivo, il che richiede un trattamento deliberato del rischio.
Prendere in prestito, monitorare, liquidare
Il flusso di prestito fornisce Uniswap LP supportati attraverso lo Spoke Avana. La posizione rimane nel AMM e continua a guadagnare commissioni. Il Spoke valuta il collaterale e applica la logica di rischio. Si prendono in prestito asset supportati dalla liquidità dell'hub. Mettere a garanzia la posizione non la disattiva. La liquidità rimane impiegata, l'esposizione al mercato resta intatta e le commissioni continuano ad accumularsi.
Poiché LP posizioni sono attive e in cambiamento, Avana monitora la salute continuamente. Man mano che i prezzi si muovono, le commissioni si accumulano e la struttura della posizione cambia, anche la sicurezza del prestito cambia con esse. Una posizione sana oggi potrebbe essere meno sana domani anche se l'utente non ha toccato nulla.
Se una posizione diventa troppo rischiosa, la liquidazione deve smobilizzare parte di una posizione attiva AMM, tenere conto degli strumenti sottostanti e ripristinare la solvibilità con il minimo disturbo possibile. La struttura di mercato del collaterale determina la struttura della liquidazione. Questo è uno dei motivi principali per cui il collaterale Uniswap LP appartiene a un Spoke dedicato Avana piuttosto che a un contenitore di collaterale generalizzato.