মূল্য এবং একটি LTV এর চেয়ে বেশি
একটি সাধারণ টোকেন সাধারণত সরাসরি বাজারের রেফারেন্স দিয়ে মূল্যায়ন করা যায় এবং স্ট্যান্ডার্ড লজিকে লিকুইড করা যায়। একটি LP পজিশন তা করতে পারে না। এর মূল্য নির্ভর করে আন্ডারলাইংস, পুলের কাঠামো, সেই সম্পদের মধ্যে সম্পর্ক, ফি অর্জন, লিকুইডিটি গভীরতা, এবং সংকীর্ণ লিকুইডিটির জন্য সক্রিয় পরিসরের উপর। চাপের সময় এগুলি মিলিতভাবে বৃদ্ধি পায়। একটি প্রোটোকল যা Aave v4 এ LP ব্যাকড বোরোিং সমর্থন করে, কেবল মূল্য নির্ধারণ এবং লোন টু ভ্যালু অনুপাত সেট করার চেয়ে বেশি করতে হবে। সেই সমস্যার চারপাশেই Avana তৈরি হয়েছে।
স্থাপত্য এবং মূল্যায়ন
প্রথম নিরাপত্তা স্তরটি স্থাপত্যমূলক। Avana Aave v4'র হাব এবং স্পোক কাঠামো ব্যবহার করে। হাব সাধারণ তরলতা স্তর ধারণ করে, সংরক্ষণ হিসাব পরিচালনা করে এবং দেউলিয়াপূর্ণ সীমাবদ্ধতা প্রয়োগ করে। স্পোক হল যেখানে LP নির্দিষ্ট জামানত লজিক থাকে: অনুমোদন, মূল্যায়ন নিয়ম, পুল-নির্দিষ্ট ঝুঁকি প্যারামিটার, এবং দেউলিয়ার আচরণ। যদি কোনো LP বাজার চাপের মধ্যে পড়ে, সেই চাপ স্পোকে সীমাবদ্ধ থাকার উদ্দেশ্য থাকে, বিভিন্ন অপ্রাসঙ্গিক জামানতের ধরন জুড়ে ধারণা পুনর্লিখন না করে। Avana-এ, স্পোক নিরাপত্তা সীমানার অংশ।
দ্বিতীয় স্তর হলো ওরাকল এবং মূল্যায়ন নকশা। LP অবস্থাগুলোকে একটি একক সমতল ফিড দিয়ে নিরাপদে মূল্যায়ন করা যায় না। Avana একটি দ্বৈত উৎস কাঠামো ব্যবহার করে। বাইরের মূল্য ফিডগুলি মূল্যের জন্য প্রাথমিক রেফারেন্স প্রদান করে, যখন AMM থেকে উদ্ভূত মূল্যায়ন স্বাধীন যাচাই হিসেবে কাজ করে। ঋণগ্রহণ ক্ষমতা তখনই থাকে, যখন উভয় উৎস সহনশীলতার মধ্যে সঙ্গত থাকে। ঝুঁকি বাজার স্তরে নির্ধারিত হয়। পুল কাঠামো, সম্পদ সংযোগ, তরলতার গভীরতা এবং পরিসরের ঘনত্ব সবই গ্যারান্টি ব্যবস্থাপনাকে প্রভাবিত করে। ঋণগ্রহণ ক্ষমতা অবস্থার দুর্বল দিকগুলোর উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত হয়, এবং পুল স্তরে ভোলাটিলিটি, তরলতার মান এবং চাপ অনুমানের জন্য সমন্বয় করা হয়।
স্বাস্থ্য এবং তরলীকরণ
তৃতীয় স্তরটি স্বাস্থ্য পর্যবেক্ষণ। LP অবস্থানগুলি জামিন হিসাবে পোস্ট হওয়ার পরে সক্রিয় থাকে, তাই ঋণ খোলার পর ঝুঁকি স্থগিত হয় না। মূল্য পরিবর্তিত হয় মূল্যের ওঠা-নামা, ফি উত্পাদন, সীমা স্থানান্তর এবং পুলের মান পরিবর্তনের সাথে সাথে। Avana কখনও কখনও স্ন্যাপশটের উপর নির্ভর করার পরিবর্তে প্রতিটি অবস্থানের স্বাস্থ্য পর্যালোচনা ক্রমাগত চালায়। স্বাস্থ্য সূচক হল লাইভ সংকেত যে ওই ঋণের জন্য জামিন মডেল এখনও প্রযোজ্য কিনা।
লিকুইডেশন হলো যেখানে অনুমানগুলি পরীক্ষা করা হয়। LP জামানতকে সাধারণ টোকেনের মতো লিকুইড করা যায় না। Avana'র পদ্ধতি হলো সম্ভব হলে মূল ধন ধ্বংস করার আগে অবস্থায় সংযুক্ত ফি সংগ্রহ করা, ঋণ মেরামতের জন্য শুধুমাত্র প্রয়োজনীয় পরিমাণ তরলতা সরানো, এবং আনউইন্ডকে এমন এক্সিকিউশন পথের মাধ্যমে রাউট করা যা নির্ধারিত নিষ্পত্তিকে সুবিধা দেয়। স্মার্ট এজেন্টগুলো এক্সিকিউশন অবকাঠামো প্রদান করে: অবস্থাগুলি নজরদারি করা, ডেটা মিলানো, এক্সিকিউশন সিমুলেট করা, এবং প্রতিকূল অবস্থায় আনউইন্ড করা। তারা Avana'র নিরাপত্তা ব্যবস্থার অংশ, পরে সংযুক্ত করা কোনও ভাবনার অংশ নয়।
অপারেশন এবং পরিবর্তন নিয়ন্ত্রণ
অপারেশনাল স্তরটি অনুমান করে যে গভর্নেন্স এবং ঝুঁকি কনফিগারেশন একই শৃঙ্খলার প্রয়োজন যেমন জামানতের ব্যবস্থাপনায়। ঝুঁকি প্যারামিটারগুলি কাঠামোবদ্ধ প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে পরিবর্তিত হয়। সংবেদনশীল পরিবর্তনগুলি টাইমলক এবং পর্যালোচনার পেছনে থাকে। সত্যিই প্রতিকূল অবস্থার জন্য জরুরী নিয়ন্ত্রণ বিদ্যমান। পর্যবেক্ষণটি একক অবস্থান থেকে পুরো বাজারের বিভাগ পর্যন্ত বিস্তৃত হয়। একটি প্রোটোকল যা LP জামানত সমর্থন করে তা কেবল স্থির কনফিগারেশনের উপর নির্ভর করতে পারে না।
জামানত শুধুমাত্র তে কার্যকর যখন নিরাপত্তাকে একটি সিস্টেম হিসেবে বিবেচনা করা হয়। স্থাপত্য ঝুঁকি পৃথক করে। ওরাকল বাস্তবতা যাচাই করে। মূল্যায়ন জটিলতাকে সংরক্ষিত ঋণক্ষমতায় রূপান্তর করে। স্বাস্থ্য পরীক্ষা বিচ্যুতি মনিটর করে। লিকুইডেশন সেই পরিমাণ নির্ভুলতার সাথে দেউলিয়াপনা পুনঃস্থাপন করে যতটুকু স্থান অনুমতি দেয়। কার্যকরী নিয়ন্ত্রণ নির্ধারণ করে কিভাবে কাঠামো বিকাশ লাভ করে। এই স্তরগুলির কোনোটি নিজেই যথেষ্ট নয়।