ফি’র চেয়ে বেশি
একটি LP অবস্থান কখনও কেবলমাত্র ফি সম্পর্কে নয়। মূল্য পার্থক্য, অস্থায়ী ক্ষতি, পরিসরের বিচলন, এবং জামানত চাপ একসাথে একই বইতে আঘাত করতে পারে। অস্থায়ী ক্ষতি ঘটে যখন পুলের সম্পদ মিশ্রণ পরিবর্তিত হয় এবং LP টোকেনগুলো আলাদাভাবে রাখার চেয়ে কম মূল্যবান হয়ে যায়। একবার একটি সমর্থিত অবস্থান Aave v4-এ Avana মাধ্যমে ঋণ নেওয়ার সক্ষমতা পেলে, ধার নেওয়া মূলধন কেবল লিভারেজ নয়, সুরক্ষায়ও ব্যবহার করা যেতে পারে। একটি অবস্থান যা নরমালভাবে সম্পূর্ণভাবে প্রত্যাহার করতে হতো, তা সক্রিয় থাকতে পারে যখন ধার নেওয়া মূলধন চাপ কমানো বা এক্সপোজার সমন্বয় করতে ব্যবহৃত হয়।
বাফার এবং দিকনির্দেশমূলক অফসেট
সরাসরি সবথেকে সহজ হেজ প্রায়ই সবচেয়ে কার্যকরী হয়: একটি স্টেবলকয়েন বাফার। Avana এ সংযতভাবে ঋণ নিন এবং আয়ের একটি অংশ স্টেবলকয়েনে রাখুন। যদি স্বাস্থ্য কমতে শুরু করে বা অস্থিরতা বাড়তে থাকে, সেই তরলতা ঋণ পরিশোধ করতে বা চাপ কমাতে ব্যবহার করা যেতে পারে, LP কে বিক্রি করতে বাধ্য হওয়ার আগে। এটি মূলত রিটার্ন বাড়ানোর জন্য নয়। এটি সময় কেনা এবং নিয়ন্ত্রণ রক্ষার ব্যাপার, যা নিজের মধ্যে অনেক গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।
দ্বিতীয় রূপটি হলো দিশানির্দেশিত অফসেট। যদি LP ইতিমধ্যেই একটি অস্থির সম্পদের প্রতি স্পষ্ট ঝুঁকি বহন করে, তবুও ঋণ নেওয়া মূলধন নেট দিশানির্দেশিত ঝুঁকি কমাতে পারে বৃদ্ধি করার পরিবর্তে। পদ্ধতিগুলি ব্যবহারকারীর দক্ষতার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হয়, তবে নীতি সরল। যদি LP ইতিমধ্যেই বাজারের ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত করে, ঋণ নেওয়া সেই ঝুঁকিকে সমন্বয় করতে পারে। হেজিং সবচেয়ে ভালো কাজ করে ঝুঁকি সংকুচিত করার জন্য, প্রথমটি পাশের একটি দ্বিতীয় সুনির্দিষ্ট বাণিজ্যের মতো নয়।
নিঃপেক্ষতা এবং নরম বাউন্ডারিগুলি
একটি আরও উন্নত পদ্ধতি হল নিরপেক্ষতার দৃষ্টিকোণ থেকে চিন্তা করা: দিশানির্দিষ্ট সংবেদনশীলতা কমানো এবং ফি আয়ের উপর নির্ভর করা। এই ধরনের ব্যবস্থা আরও স্থিতিশীল হতে পারে, তবে এটি সক্রিয় পর্যবেক্ষণ এবং পুনঃবিন্যাস প্রয়োজন। LP অবস্থাগুলি বাজারের চলমানতার সাথে পরিবর্তিত হয়, তাই একটি নিরপেক্ষ সেটআপ বজায় রাখা প্রয়োজন, একবার ঘোষণার মাধ্যমে নয়। বড় অবস্থাগুলির জন্য, সুরক্ষামূলক ঝুঁকি কমানোর কাঠামো কেবল প্রতিক্রিয়া দেওয়ার পরিবর্তে সর্বনিম্ন সম্ভাব্য পরিস্থিতি নির্ধারণ করতে পারে, যদিও এগুলো স্বতন্ত্র খরচ এবং সময় সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত আনে।
একটি নরম হেজ যা প্রায়শই উপেক্ষা করা হয় সেটি হল মার্জিনাল এক্সপোজার পুনঃবণ্টন করা, মূল LP স্পর্শ না করে। বাস্তবে এর মানে হলো পরিস্থিতি খারাপ হলে অতিরিক্ত মূলধনকে আরও প্রতিরক্ষামূলক পুল বা স্থিতিশীল স্থাপনাগুলিতে স্থানান্তর করা, মূল অবস্থান সম্পূর্ণভাবে উন্মোচন না করে। Avana সাহায্য করে মূল LP কল্যাটারাল হিসেবে উপলব্ধ রেখে যাতে প্রতিটি ликুইডিটি প্রয়োজন সব না হওয়া বা কিছু না হওয়ার প্রস্থান হয়ে না যায়।
প্রায়োগিক নিয়ম যা ভালোভাবে যাত্রা করে
পদ্ধতিগুলির মধ্যে, কয়েকটি অভ্যাস Avana-এ ভালভাবে চলে। সংযমীভাবে ধার করুন। একটি প্রকৃত বাফার রাখুন। ধরা নিতে হবে যে পরিস্থিতি প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত খারাপ হতে পারে। সর্বাধিক ঋণের ক্ষমতাকে লক্ষ্য নয় বরং একটি সীমা হিসাবে বিবেচনা করুন। ধারাবাহিক ম্যানুয়াল প্রতিক্রিয়ার উপর নির্ভর করার পরিবর্তে পূর্বনির্ধারিত ঝুঁকি হ্রাস নিয়মগুলির সাথে পর্যবেক্ষণ ব্যবহার করুন। যদি একটি হেজ কৌশল এত জটিল হয়ে যায় যে আপনি আর বুঝে উঠতে না পারেন কী হেজ করা হচ্ছে এবং কী যোগ করা হচ্ছে, তাহলে এটি অতিরিক্ত দূর গেছে।