Umbrella
প্রথম-ক্ষতির মূলধন এবং স্টেক করা সম্পদ কিভাবে Avana'র Aave v4 বাজারে ঘাটতির покর সমর্থন করে।
ওভারভিউ
Avana তাতে Aave v4 ঋণ স্থাপত্যে ঘাটতি সুরক্ষার জন্য Umbrella মডেলটি ব্যবহার করে। এটি নীতি অনুসরণ করে Aave Umbrella: একটি নির্ধারিত প্রথম-ক্ষতির স্তর স্থাপিত আছে স্টেক করা মূলধনের আগে যা প্রোটোকল খারাপ ঋণকে কভার করার জন্য কাটানো যেতে পারে। Avana-এ, এই মডেলটি Hub এবং এর Spoke-গুলোর মাধ্যমে LP-সমর্থিত ঋণগ্রহণে প্রয়োগ করা হয়। কভারেজ নির্ভর করে কনফিগার করা ঋণ রিজার্ভ, Spoke, প্রাপ্ত মূলধন এবং নিষ্পত্তি নিয়মের উপর; এটি Hub-এর সাথে সংযুক্ত প্রতিটি অবস্থানের জন্য কোনও গ্যারান্টি নয়।
যেখানে Umbrella প্রবাহে প্রবেশ করে
জামানতের মূল্যায়ন, ঝুঁকির সীমা, এবং লিকুইডেশন এখনও ক্ষতির বিরুদ্ধে প্রথম নিয়ন্ত্রণ। লিকুইডেশন একটি LP অবস্থানের ফি এবং মূলধন থেকে ঋণ পুনরুদ্ধারের চেষ্টা করে। যদি সেই প্রক্রিয়ায় একটি চূড়ান্ত রিজার্ভ ঘাটতি থাকে, Umbrella যোগ্য ঘাটতির জন্য কভারেজ মেকানিজম প্রদান করে। ট্রিগার হল সেটেলমেন্টের পরে যে ঋণ পুনরুদ্ধার হয়নি, বরং স্বল্পমেয়াদি স্বাস্থ্য সূচকের পতন বা যখন LP অবস্থান এখনও উন্মোচিত হচ্ছে তখন আনুমানিক ক্ষতি নয়।
সঞ্চয় দ্বারা আচ্ছাদন এবং Spoke
Avana এর v4 কভারেজ ডিজাইন ঝুঁকি এবং প্রথম-ক্ষতির ক্ষমতাকে ঋণ সম্পদ এবং যে Spoke এক্সপোজার তৈরি করে তার সাথে যুক্ত করে। একটি USDC সংরক্ষণ যা একটি মাল্টিপল মার্কেটকে পরিবেশন করে তা আরও জটিল LP মার্কেটের বিরুদ্ধে USDC ধার নেওয়ার চেয়ে ভিন্ন লিকুইডেশন আচরণ দেখাতে পারে। সেই নির্দিষ্ট অ্যাট্রিবিউশন স্পষ্ট রাখলে একই সম্পদ প্রতীককে একক বিনিমেয় কভারেজ ব্যালেন্স হিসাবে বিবেচনা করা থেকে বিরত রাখা যায়। তাই লিকুইডেশন-সংযুক্ত উপার্জন, বাস্তবায়িত ক্ষতি এবং উপলব্ধ কভারেজ প্রাসঙ্গিক সংরক্ষণ-এবং-Spoke সংমিশ্রণের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করা হয়।
প্রথম-ক্ষতির মূলধন এবং ঘাটতির বিপরীতাকারী
ঘাটতি অফসেটটি Umbrella স্টেকারের আগে প্রথম-ক্ষতির পরিমাণ নির্ধারণ করে। সেই স্তরে বরাদ্দকৃত ক্ষতি সম্পর্কিত মূলধন প্রতিশ্রুতি দ্বারা cubrir করা হয়, পূর্ববর্তী যোগ্য ঘাটতি যখন স্ক্যাশযোগ্য স্টেকে পৌঁছায় না। অফসেটটি একটি হিসাবরক্ষণ এবং কভারেজ থ্রেশহোল্ড; এটিকে রেকর্ড করা স্বয়ংক্রিয়ভাবে সম্পদ একটি রিজার্ভে স্থানান্তর করে না বা প্রমাণ করে না যে তহবিলগুলি তাৎক্ষণিকভাবে উপলব্ধ।
একটি গভর্ন্যান্স-ঘোষিত ট্রেজারী কমিটমেন্ট প্রাথমিক ফার্স্ট-লস লেয়ার সরবরাহ করতে পারে প্রতিটি কাভার্ড রিজার্ভের জন্য পূর্ব-অর্থায়ন না করেও। সেই কমিটমেন্ট একটি অনুমোদিত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ব্যবহারযোগ্য কভারেজে পরিণত হয় যা প্রয়োজনীয় সম্পদ স্থানান্তর করে যখন একটি ত্রুটি ধরা হয়। পূর্ব-অর্থায়িত মূলধন উপলব্ধ ব্যালান্সকে স্পষ্ট করে। বাইরের নিয়ন্ত্রণাধীন Spokes-এর জন্য, প্রস্তাবিত এন্ট্রি মডেলটি ক্রেডিট-লাইন অনুমোদনকে একটি প্রাথমিক ডিডাক্টেবল সহ জোড়া দেয়, বরং সম্পূর্ণরূপে ভবিষ্যতের আয়ের উপর নির্ভর না করে যা এখনও উপার্জিত বা যাচাই করা যায়নি।
রাজস্ব-সংক্রান্ত অফসেট হিসাবরক্ষণ
প্রস্তাবিত রাজস্ব-সংযুক্ত সম্প্রসারণ স্বীকৃত লিকুইডেশন-সংক্রান্ত আয় থেকে প্রথম-ক্ষতির ক্ষমতা বৃদ্ধি করে যা কভার রিজার্ভ এবং Spoke-এর সাথে সম্পর্কিত। এটির মধ্যে লিকুইডেশন ফি এবং পুনরুদ্ধারকৃত লিকুইডেশন মান অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যেমন Smart Value Recapture (SVR)। এটি সমস্ত প্রোটোকল রাজস্বের জন্য একটি শতাংশ প্রয়োগ করে না: আয়গুলি সেই ঋণ সম্পদ এবং বাজারের সাথে সম্পর্কিত করা হয় যার ক্ষতি প্রতিপূরণ করার উদ্দেশ্যে আয়টি।
deficitOffset(t + 1) = deficitOffset(t) + আলফা * স্বীকৃত লিকুইডেশন আয় - বাস্তবায়িত ক্ষতি - ক্ষয়এটি প্রস্তাবিত হিসাবরক্ষণ নিয়ম, স্থির প্যারামিটার সূচি নয়। ব্যবস্থাপনা সংরক্ষণ-নির্দিষ্ট বরাদ্দ হার, আলফা, এবং একটি সীমা সংজ্ঞায়িত করে যা চাপযুক্ত প্রত্যাশিত ক্ষতি বা বাকি থাকা সংরক্ষণ ঋণের মতো একটি স্পষ্ট উপায়ের সাথে যুক্ত। স্বীকৃত ক্ষতি সমন্বয় খরচ করে, בעוד ক্ষয় ঐতিহাসিক আয়কে সীমাহীনভাবে কাভারেজ নির্ধারণ করতে দেয় না। সীমার উপরে থাকা পরিমাণ অনুমোদিত নীতির অধীনে একটি নির্দিষ্ট গন্তব্য প্রয়োজন। প্রকৃত নিষ্পত্তি এখনও প্রয়োজনীয় সম্পদে সমন্বয় দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা পুঁজি উপলব্ধ থাকা প্রয়োজন।
ঘাটতি থেকে নিষ্পত্তি
v4 প্রবাহ একটি চূড়ান্ত Spoke ক্ষতির সাথে প্রভাবিত Hub রিজার্ভের কাভারেজ সংযুক্ত করে। এটি দেনার সম্পদ, উৎস Spoke, অবশিষ্ট অপরাহ্ণকৃত পরিমাণ, এবং এতে নির্ধারিত প্রথম-ক্ষতির মূলধন চিহ্নিত করে। একটি অনুমোদিত নিষ্পত্তি পথ পরে রিজার্ভে কাভারেজ প্রদান করে। যদি একটি কাভার্ড ঘাটতি প্রথম-ক্ষতি স্তর অতিক্রম করে, তাহলে অবশিষ্ট যোগ্য পরিমাণ কনফিগার করা স্ল্যাশিং নিয়ম এবং উপলব্ধ ক্ষমতার অধীনে Umbrella স্টেক পৌঁছাতে পারে।
একটি ঘোষিত প্রতিশ্রুতি, একটি স্ল্যাশ, এবং একটি সম্পন্ন রিজার্ভ কভারেজ অপারেশন আলাদা অবস্থা। মনিটরিংয়ে প্রতিশ্রুত মূলধন, সংগৃহীত মূলধন, এবং বাস্তবে কভার করা ঋণ আলাদা করতে হবে। এটি Hub–Spoke স্থাপত্যে গুরুত্বপূর্ণ, কারণ একটি ক্ষতি সংশ্লিষ্ট মূলধন রিজার্ভে পৌঁছানোর আগে চূড়ান্ত হতে পারে। সুতরাং নিষ্পত্তির নকশায় অন্তর্ভুক্ত থাকে কে তহবিল স্থানান্তর করতে পারে, কোন সম্পদ বিতরণ করা হয়, এবং চাপগ্রস্ত অবস্থায় সম্পন্নকরণ কিভাবে নথিভুক্ত করা হয়।
স্টেকিং এবং স্ল্যাশিং
Umbrella অংশগ্রহনকারীগণ কভারেজ মার্কেটে সমর্থিত সম্পদ স্টেক করে এবং সেই মূলধন উপলব্ধ করার জন্য পুরস্কার পান। এর বিনিময়ে, স্টেকটি মান হারাতে পারে যখন একজন যোগ্য ঘাটতি তার স্ল্যাশিং স্তরে পৌঁছায়। কভারেজ মার্কেট সংরক্ষিত সম্পদ এবং প্রকাশ, পুরস্কারের শর্তাবলী, স্ল্যাশিং সীমা, এবং উত্তোলন প্রক্রিয়া, সহ যে কোনো কুলডাউন নির্ধারণ করে। এগুলো মার্কেট প্যারামিটার: Aave v3 টোকেন ঠিকানা, কুলডাউন সময়কাল, এবং অফসেট পরিমাণ Avana's v4 ইন্টিগ্রেশনের জন্য ডিফল্ট নয়।
কভারেজ প্রস্তুতি
কভারেজ সক্ষম করা নির্ভর করে কভার হওয়া বাজারগুলির কার্যক্রমের ইতিহাসের উপর, একক Hub-মাপের সীমার উপর নয়। প্রাসঙ্গিক প্রমাণের মধ্যে রয়েছে পুনরাবৃত্তি যোগ্য উপার্জন, স্থিতিশীল তরলতা, জমা এবং জামানতের ঘনত্ব, পর্যবেক্ষিত লিকুইডেশন আচরণ, এবং একটি নিষ্পত্তির পথ যা দ্রুত মূলধন সরবরাহ করতে পারে। পর্যাপ্ত উপার্জনের ইতিহাস ছাড়া একটি নতুন বাজারকে প্রাথমিক-ক্ষতির মূলধনের প্রয়োজন হতে পারে অথবা এই শর্তগুলি পূর্ণ না হওয়া পর্যন্ত কভারেজের বাইরে থাকতে পারে। জমার স্বল্প সময়ের বৃদ্ধি স্থায়ী তরলতা এবং নির্ভরযোগ্য লিকুইডেশন যেমন একই প্রস্তুতি স্থাপন করে না।
কভারেজ সীমা
Umbrella লিকুইডেশনের পরে যোগ্য প্রোটোকল ঘাটতি মোকাবেলা করে। এটি সাধারণ ট্রেডিং ক্ষতি, অস্থায়ী ক্ষতি, বা যে কোনো বাইরের প্রোটোকলের ব্যর্থতা প্রতিপूर्ति করে না। কভারেজ অনুমোদিত বাজার ক্ষেত্র এবং প্রকৃত পাওয়া মূলধন দ্বারা সীমাবদ্ধ; এটি ঋণগ্রহণের ক্ষমতা বৃদ্ধি করে না বা লিকুইডেশনের ঝুঁকি অপসারণ করে না।ঝুঁকি কাঠামো and লিকুইডেশন কাঠামো describe the controls and recovery process that operate before deficit coverage.