Neden hub and spoke
LP teminatı genel bir kredi tasarımıyla desteklenemez. Aktif likidite pozisyonlarını, değişen teminat kompozisyonunu, piyasaya özgü değerlemeyi ve standart token teminatından farklı likidasyon yollarını işleyen bir sistem gerektirir. Avana, Aave v4'ün hub and spoke modeli üzerine inşa edilmiştir çünkü LP destekli borçlanma aynı anda paylaşılan likidite ve izole piyasa mantığına ihtiyaç duyar.
Hub ve Spoke'lar ne yapar
Hub, borçlanılabilir varlıkları tutar ve piyasalar arasında paylaşılan likiditeyi koordine eder: rezerv yönetimi, kullanım takibi ve kredi tahsisi. Hub, Avana'nın her teminat türünü aynı varsayımları paylaşmaya zorlamadan LP teminatını daha geniş bir kredi çerçevesine bağlamasının yoludur. Stable LP piyasası, konsantre likidite piyasası ve volatil bir AMM çifti, aynı likidite havuzundan çekiyor diye hepsi aynı şekilde yönetilmemelidir.
Spoke'lar LP'ye özgü mantığın yaşadığı yerdir: teminat kaydı, değerleme, risk ayarı, izleme ve likidasyon. Her Spoke farklı havuz türlerinin nasıl ele alınacağını tanımlar. Bir Uniswap konsantre pozisyonu, fungible bir Curve LP'den farklı davranır; o da bir Balancer ağırlıklı havuzdan farklı davranır. Spoke, LP teminatının Avana içinde kendi kurallarıyla gerçek bir kredi piyasası haline geldiği yerdir.
Değerleme, oracle'lar ve likidasyon
Değerleme katmanlı bir yaklaşım kullanır. Önce, mevcut piyasa durumunda LP pozisyonunun gerçekte ne içerdiği. İkinci, temel varlıkları güvenilir oracle girdilerinden fiyatlandırmak. Üçüncü, nominal büyüklük yerine gerçek havuz riskini yansıtan teminat mantığıyla ayarlamak. LP pozisyonundaki her dolar Avana'da aynı borçlanma gücüne dönüşmez.
Oracle tasarımı çekirdeğe yakındır. LP teminatı için protokol tek bir sayıya veya basit bir varlık akışına güvenemez. Avana, harici fiyat akışları ile AMM türevli fiyatlandırmanın daha güvenilir değerleme için birlikte çalıştığı çift kaynak felsefesini kullanır. Amaç, geçici sapmaların, eski güncellemelerin veya yerel havuz bozulmalarının güvensiz teminat varsayımları yaratma olasılığını azaltmaktır.
Likidasyon için Avana, aktif LP pozisyonlarını kontrollü bir şekilde tasfiye etmeli, ortaya çıkan varlıkları dönüştürmeli ve kaçınılabilir kayıp olmadan borcu kapatmalıdır. Spoke, temel piyasa yapısı için likidasyonu uzmanlaştırır. Hub likidite sağlar. Spoke teminat mantığını tanımlar. Her katman uygun olduğu işi yapar: temiz ayrım, güçlü izolasyon ve LP teminatını havuz havuz ölçeklemenin gerçekçi yolu.