Uniswap likuiditas pada Avana
Uniswap LP posisi memberikan kedalaman pasar, memfasilitasi perdagangan, dan menghasilkan biaya, tetapi secara tradisional sulit digunakan di dalam sistem peminjaman tanpa terlebih dahulu ditarik atau diubah strukturnya. Avana dirancang untuk mengubah hal itu pada Aave v4. Hub mengelola likuiditas bersama. Spoke Avana adalah pasar khusus untuk peminjaman yang didukung LP, termasuk Uniswap likuiditas terkonsentrasi. Spoke mendefinisikan bagaimana agunan dinilai, bagaimana daya pinjam ditetapkan, dan bagaimana risiko ditangani pada tingkat posisi.
Mengapa rentang yang terkonsentrasi merupakan jaminan yang sulit
Uniswap posisi likuiditas terkonsentrasi bukan token fungibel sederhana. Nilainya bergantung pada harga saat ini dari aset yang mendasarinya, jumlah likuiditas yang disediakan, rentang harga yang dipilih, dan biaya yang terkumpul seiring waktu. Sebuah posisi bisa aktif dan menghasilkan, atau bisa keluar dari rentang dan berperilaku sangat berbeda. Avana harus memahami komposisi posisi secara real-time dan menilai nilainya sebagai jaminan di bawah kondisi yang berubah, bukan hanya sebagai nilai kertas nominal.
Penilaian berada di pusat. Avana menentukan aset dasar apa yang saat ini diwakili oleh posisi, menerapkan harga yang dapat diandalkan, dan menerjemahkannya menjadi kapasitas pinjaman melalui kerangka jaminan yang konservatif. Pertanyaan penting bukanlah nilai kertas murni. Ini adalah nilai jaminan di dalam sistem pinjaman yang aktif. Posisi yang terkonsentrasi dapat menjadi nonlinier ketika harga bergerak melalui atau melampaui kisaran aktif, yang membutuhkan perlakuan risiko yang disengaja.
Meminjam, memantau, melikuidasi
Aliran peminjaman adalah pasokan Uniswap LP yang didukung melalui Avana spoke. Posisi tetap dalam AMM dan terus memperoleh biaya. Spoke mengevaluasi agunan dan menerapkan logika risiko. Anda meminjam aset yang didukung dari likuiditas hub. Mengagunkan posisi tidak akan mematikannya. Likuiditas tetap diterapkan, eksposur pasar tetap utuh, dan biaya terus bertambah.
Karena LP posisi aktif dan berubah, Avana memantau kesehatan secara terus-menerus. Saat harga bergerak, biaya menumpuk, dan struktur posisi bergeser, keamanan pinjaman bergeser bersamanya. Posisi yang sehat hari ini mungkin kurang sehat besok meskipun pengguna tidak mengubah apa pun.
Jika suatu posisi menjadi terlalu berisiko, likuidasi harus membongkar sebagian dari posisi aktif AMM, memperhitungkan aset dasar, dan memulihkan kelayakan dengan gangguan sesedikit mungkin. Struktur pasar dari jaminan menentukan struktur likuidasi. Itulah salah satu alasan utama Uniswap LP jaminan sebaiknya ditempatkan dalam cabang Avana yang khusus daripada dalam wadah jaminan yang umum.