Efisiensi modal sebagai fungsi perbendaharaan
Bagi institusi yang beroperasi onchain, efisiensi modal adalah fungsi perbendaharaan. DAO, perbendaharaan protokol, dana, dan perusahaan kripto asli sering memegang posisi besar di berbagai token, cadangan stabil, dan pool likuiditas, namun banyak dari modal tersebut tetap kaku secara operasional. Posisi LP mungkin menghasilkan biaya dan mendukung eksposur pasar strategis, tetapi tetap sulit digunakan sebagai aset perbendaharaan yang fleksibel tanpa menarik likuiditas dan mengubah posisi pasar.
Apa yang Avana memungkinkan bagi tim
Melalui Avana, LP posisi dapat tetap aktif di AMM sambil mendukung peminjaman di Aave v4. Perbendaharaan DAO dapat membiayai hibah atau pembayaran kontributor tanpa mengurangi eksposur pasar inti. Sebuah dana dapat mempertahankan LP posisi sambil mengakses likuiditas stabil untuk reposisi taktis. Perbendaharaan perusahaan dapat mengelola penggajian atau kewajiban vendor tanpa memaksa rebalancing penuh dari cadangan onchain. Benang merahnya adalah bahwa peminjaman menciptakan modal kerja tanpa merealisasikan posisi, tanpa mengganggu generasi biaya, dan tanpa memaksa setiap kebutuhan likuiditas menjadi keputusan untuk menjual.
Untuk DAO dan perbendaharaan protokol secara khusus, LP posisi yang dipegang sebagai dukungan likuiditas atau strategi perbendaharaan sering dianggap tidak bergerak kecuali pemerintahan memutuskan untuk membongkarnya. LP jaminan menawarkan jalur yang lebih efisien secara modal. Posisi perbendaharaan dapat tetap aktif sambil mendukung akses terkendali ke likuiditas untuk periode keberlangsungan, pengeluaran ekosistem, atau perencanaan operasional.
Dana dan perbendaharaan perusahaan
Dana dan manajer profesional memperhatikan fleksibilitas taktis. Di pasar yang bergerak cepat, membongkar posisi sebelum mengakses modal bisa lambat, mahal, dan secara strategis canggung. Avana LP jaminan memungkinkan seorang manajer mempertahankan eksposur dan kehadiran di pasar sambil membebaskan likuiditas untuk penyebaran baru, lindung nilai, atau reposisi.
Bendahara perusahaan di bisnis yang berbasis kripto menyimpan cadangan onchain tetapi tetap membutuhkan akses modal yang dapat diprediksi untuk operasi. Gaji, pembayaran vendor, dan kebutuhan modal kerja tidak selalu sejalan dengan kondisi pasar yang ideal. Meminjam dengan posisi LP memungkinkan bendahara untuk mengelola kewajiban tanpa penjualan aset yang tidak tepat waktu atau ketergantungan berlebihan pada pembiayaan offchain.
Kontrol datang terlebih dahulu
Adopsi institusional bergantung pada kontrol: batas kebijakan yang jelas mengenai apa yang dapat dipinjam, terhadap jaminan apa, melalui jalur persetujuan apa, dan dengan aturan pengurangan risiko apa. Pasar berbentuk spoke berarti risiko dapat didefinisikan berdasarkan struktur jaminan. Stablecoin, pasangan yang berkorelasi, likuiditas yang terkonsentrasi, dan pool yang volatil dapat diatur di bawah asumsi yang berbeda. Kontrol operasional mencakup pemisahan peran, izin, pemantauan kesehatan, auditabilitas, dan ambang persetujuan multi-tanda tangan. Semua itu penting apakah jaminan LP menjadi primitif treasury yang dapat dipercaya, bukan hanya alat leverage.
LP posisi sudah memainkan peran utama dalam bagaimana protokol, dana, dan perusahaan kripto asli mengalokasikan modal. Langkah berikutnya adalah membuat posisi-posisi tersebut bermanfaat secara finansial selain dari menghasilkan biaya, dengan permukaan tata kelola yang dibutuhkan institusi. Itulah pekerjaan yang dibangun untuk Avana.