कीमत से ज्यादा और एक LTV
एक साधारण टोकन आमतौर पर सीधे बाजार संदर्भ के साथ मूल्य निर्धारण किया जा सकता है और मानक तर्क के साथ परिसमाप्त किया जा सकता है। एक LP स्थिति ऐसा नहीं कर सकती। इसका मूल्य अधोसंरचना, पूल संरचना, उन परिसंपत्तियों के बीच संबंध, शुल्क की प्राप्ति, तरलता की गहराई, और केंद्रित तरलता के लिए सक्रिय रेंज पर निर्भर करता है। तनाव के तहत ये चर आपस में जुड़ जाते हैं। एक प्रोटोकॉल जो Aave v4 पर LP समर्थित उधारी को समर्थित करता है उसे केवल मूल्य सौंपने और ऋण-से-मूल्य अनुपात निर्धारित करने से अधिक करना होता है। यही समस्या है जिस पर Avana आधारित है।
वास्तुकला और मूल्यांकन
पहली सुरक्षा परत वास्तुकला से संबंधित है। Avana Aave v4 की हब और स्पोक संरचना का उपयोग करता है। हब सामान्य तरलता परत को रखता है, रिज़र्व लेखांकन प्रबंधित करता है, और सॉल्वेंसी सीमाओं को लागू करता है। स्पोक वह जगह है जहाँ LP विशिष्ट गारंटी तर्क मौजूद होता है: प्रवेश, मूल्यांकन नियम, पूल विशिष्ट जोखिम पैरामीटर, और परिसमापन व्यवहार। यदि कोई LP बाजार तनावग्रस्त हो जाता है, तो उस तनाव को स्पोक में ही सीमित रखने का मतलब है, बजाय इसके कि अलग-अलग गारंटी प्रकारों के अनुमान को फिर से लिखा जाए। Avana पर, स्पोक सुरक्षा सीमा का हिस्सा है।
दूसरी परत ऑरेकल और मूल्यांकन डिज़ाइन है। LP पोज़िशन को एक सिंगल फ्लैट फीड के साथ सुरक्षित रूप से मूल्यवान नहीं किया जा सकता। Avana एक ड्यूल सोर्स फ्रेमवर्क का उपयोग करता है। बाहरी मूल्य फीड अंडरलाइंग्स के लिए प्राथमिक संदर्भ प्रदान करते हैं, जबकि AMM व्युत्पन्न मूल्य निर्धारण स्वतंत्र सत्यापन के रूप में कार्य करता है। उधारी शक्ति तब ही मौजूद होती है जब दोनों स्रोत सहिष्णुता के भीतर सुसंगत बने रहें। जोखिम बाजार स्तर पर सौंपा जाता है। पूल संरचना, संपत्ति सहसंबंध, तरलता गहराई और रेंज एकाग्रता सभी संपार्श्विक उपचार को आकार देते हैं। उधारी शक्ति पोज़िशन के कमजोर पहलुओं से जुड़ी होती है, जिसमें अस्थिरता, तरलता गुणवत्ता और तनाव अनुमानों के लिए पूल स्तर समायोजन शामिल हैं।
स्वास्थ्य और परिसमापन
तीसरी परत स्वास्थ्य निगरानी है। LP पोज़िशन जब गारंटी के रूप में पोस्ट की जाती हैं, तो वे सक्रिय रहती हैं, इसलिए जब लोन खुलता है तो जोखिम जमता नहीं है। मूल्य में बदलाव, शुल्क निर्माण, रेंज माइग्रेशन और पूल की गुणवत्ता में बदलाव के साथ मूल्य बदलता है। Avana कभी-कभी के स्नैपशॉट पर भरोसा करने के बजाय प्रत्येक पोज़िशन का सतत स्वास्थ्य मूल्यांकन चलाता है। स्वास्थ्य कारक यह लाइव संकेत है कि क्या गारंटी मॉडल अभी भी उस लोन के लिए लागू है।
लिक्विडेशन वह जगह है जहां मान्यताओं का परीक्षण किया जाता है। LP जमानत को सामान्य टोकन की तरह लिक्विडेट नहीं किया जा सकता। Avana का दृष्टिकोण यह है कि, संभव होने पर, मूलधन को नष्ट करने से पहले पोजिशन में निहित शुल्क जमा किए जाएं, केवल इतना ही तरलता हटाई जाए जितना कि लोन को मरम्मत करने के लिए जरूरी हो, और अनवाइंड को ऐसे निष्पादन मार्गों के माध्यम से मार्गित किया जाए जो निर्धारणीय निपटान का पक्षधर हों। स्मार्ट एजेंट निष्पादन अवसंरचना प्रदान करते हैं: पोजिशन की निगरानी करना, डेटा का मिलान करना, निष्पादन का सिमुलेशन करना, और प्रतिकूल परिस्थितियों में अनवाइंड करना। वे Avana की सुरक्षा प्रणाली का हिस्सा हैं, बाद में जोड़ा गया कोई विचारशील हिस्स नहीं।
संचालन और परिवर्तन नियंत्रण
संचालन परत मानती है कि शासन और जोखिम विन्यास को प्रतिभूतियों के उपचार जैसी ही अनुशासन की आवश्यकता होती है। जोखिम मापदंड संरचित प्रक्रिया के माध्यम से बदलते हैं। संवेदनशील बदलाव समय-सीमा और समीक्षा के पीछे रहते हैं। वास्तविक प्रतिकूल स्थितियों के लिए आपातकालीन नियंत्रण मौजूद हैं। निगरानी व्यक्तिगत स्थितियों से पूरे बाजार श्रेणियों तक फैलती है। LP प्रतिभूति का समर्थन करने वाला प्रोटोकॉल केवल स्थिर विन्यास पर भरोसा नहीं कर सकता।
LP संपार्श्विक तभी कार्यक्षम है जब Avana पर सुरक्षा को एक प्रणाली के रूप में माना जाए। संरचना जोखिम को अलग करती है। ऑरैकल वास्तविकता को मान्य करते हैं। मूल्यांकन जटिलता को सतर्क उधारी शक्ति में बदल देता है। स्वास्थ्य जाँच विचलन की निगरानी करती है। परिसमापन उस सटीकता के साथ सॉल्वेंसी बहाल करता है जितनी जगह अनुमति देती है। संचालन नियंत्रण यह निर्धारित करते हैं कि ढांचा कैसे विकसित होता है। इनमें से कोई भी परत खुद में पर्याप्त नहीं है।