الفكرة الأساسية
تقديم السيولة هو واحد من أكثر الطرق شيوعًا لكسب العائد في DeFi. تقوم بإيداع الأصول في مجموعة، وتسهيل التداول، وكسب الرسوم مقابل ذلك. كانت مراكز LP أيضًا غير مرنة. إذا أردت استخدام ذلك الرأسمال في مكان آخر، فعادةً ما كنت تسحب أولاً. يغير ضمان LP ذلك. من خلال Avana على Aave v4، يمكن للمراكز المدعومة LP دعم الاقتراض مع البقاء نشطة في المجموعة وكسب الرسوم طوال الوقت.
ما هو LP في الواقع
الموضع LP هو موضع حي داخل السوق. تعتمد قيمته على الأصول الأساسية، وكيفية تحركها بالنسبة لبعضها البعض، والرسوم المتراكمة، وفي أنظمة السيولة المركزة ما إذا كان الموضع لا يزال ضمن نطاق سعره النشط. يتغير مع مرور الوقت بطرق لا تفعلها الضمانات العادية للرموز. لهذا السبب يحتاج ضمان LP إلى نموذج إقراض أكثر تخصصًا، ولهذا السبب توجد Avana لهذا الاستخدام.
LTV، الخسارة المؤقتة، والتصفية
القرض إلى القيمة، الذي يُختصر غالبًا إلى LTV، هو جزء من القيمة المقبولة للضمان الذي يمكن الاقتراض بناءً عليه. يعني LTV أقل وجود المزيد من الهامش الاحتياطي. إذا انخفضت قيمة الضمان، هناك مجال قبل أن يصبح القرض متوترًا. يعطي LTV أعلى سيولة فورية أكثر وهوامش أمان أقل. في الأسواق LP، يكون هذا الأمر أكثر أهمية لأن قيمة المركز يمكن أن تتغير لأسباب عدة في الوقت نفسه: الأسعار الأساسية، تكوين الصندوق، تراكم الرسوم، ووضع النطاق.
الخسارة المؤقتة، التي يُختصر غالبًا إلى IL، هي ما يحدث عندما تتحرك الأصول الاثنين في المجمع بالنسبة لبعضها البعض ويصبح موقف LP أقل قيمة من الاحتفاظ بتلك الأصول خارج المجمع. بالنسبة لشخص يستخدم LP كضمان على Avana، فإن IL تؤثر مباشرة على القدرة على الاقتراض. هذا لا يجعل ضمان LP غير آمن بحكم التعريف، لكنه يعني أن المستخدمين بحاجة إلى فهم أن المواقف ديناميكية وليست ثابتة.
إذا انخفضت قيمة الضمان كثيرًا مقارنة بالديون، تقوم Avana باستعادة الأمان من خلال التصفية. مع ضمان LP يكون هذا أكثر تعقيدًا من بيع رمز بسيط. هناك تراكم للرسوم، وتغيير في تركيبة الأصول، وهيكل سيولة محدد لكل مكان. تقوم Avana بتقييم وتصفية مراكز LP وفقًا لتلك الواقعيات بدلاً من التعامل معها كأصول عامة. الدرس العملي للمبتدئين بسيط. اقترض بحذر، خاصة في البداية.
مسار أول معقول
حتى كضمان، يواصل المركز LP جني الرسوم والحفاظ على التعرض للسوق. هذه هي المكاسب في كفاءة رأس المال. بالنسبة للمبتدئين، النهج الأكثر أمانًا هو البدء بحذر على Avana: اقترض بمستوى معتدل، استخدم أنواع المجمعات الأبسط والأكثر استقرارًا أولاً، وكن منتبهًا لكيفية تغير صحة المركز مع تحرك الأسواق. بمجرد أن تفهم كيفية تفاعل قيمة LP والديون وعوامل التصفية، يصبح النموذج أسهل بكثير للاستخدام بمسؤولية.